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0610-0614 当周宏观数据分析

作者: dotoqhxy | 发布时间:2013-06-17 | 浏览: 25311次

0610-0614  当周宏观数据分析 

 

第一部分  数据整合

 

1   中国5月信贷增速大幅放缓

    9日,央行公布初步统计,2013年5月份社会融资规模为1.19万亿元,比上月少5763亿元。5月社会融资总量连续第二个月大幅下跌,环比下降约1/3,新增银行信贷过去两个月也大幅下降。

 

2   国家统计局:5月CPI同比升2.1%PPI同比降2.9%

   9日,国家统计局公布,5月CPI同比升2.1%,预期升2.4%;PPI同比降2.9%,连续15个月同比下滑,预期降2.5%。自1996年10月公布PPI以来,PPI出现连续超过10个月下滑的年份分别为,1997年6月至1999年12月,2001年4月至2002年11月,2008年12月至2009年11月。

   2013年5月份,全国居民消费价格总水平同比上涨2.1%。其中,城市上涨2.1%,农村上涨2.2%;食品价格上涨3.2%,非食品价格上涨1.6%;消费品价格上涨1.8%,服务价格上涨2.8%。1-5月平均,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.4%。5月份,全国居民消费价格总水平环比下降0.6%。其中,城市下降0.6%,农村下降0.5%;食品价格下降1.6%,非食品价格下降0.1%;消费品价格下降0.8%,服务价格持平。

   2013年5月份,全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%,环比下降0.6%。工业生产者购进价格同比下降3.0%,环比下降0.6%。1-5月平均,工业生产者出厂价格同比下降2.1%,工业生产者购进价格同比下降2.3%。

 

3  5月中国进出口增速暴跌且均远低于预期

   海关统计显示, 5月出口增长1%,远低于市场预期的7.4%,4月增长为14.7%。5月进口增长-0.3%,远低于市场预期为的6.6%,4月增长为16.8%。5月份,我国进出口总值2.15万亿元人民币(折合3451.1亿美元),增长0.4%。其中出口1.14万亿元人民币(折合1827.7亿美元),增长1%;进口1.01万亿元人民币(折合1623.4亿美元),下降0.3%;贸易顺差1278.4亿元人民币(折合204.3亿美元)。

   海关报告称,数据暴跌的原因是:一方面是对港套利贸易基本得到遏制,内地与香港贸易快速回落;另一方面,是受国内经济放缓、外部需求低迷、企业经营成本居高不下、人民币实际有效汇率上升、贸易环境恶化等多因素综合作用。

 

4   5月全社会消费品零售同比增12.9%

   2013年5月份,社会消费品零售总额18886亿元,同比名义增长12.9%(扣除价格因素实际增长12.1%,以下除特殊说明外均为名义增长)。其中,限额以上企业(单位)消费品零售额9371亿元,增长10.7%。

 

5   1-5月房地产开发投资同比增20.6%

    2013年1-5月份,全国房地产开发投资26798亿元,同比名义增长20.6%,增速比1-4月份回落0.5个百分点。1-5月份,商品房销售面积39118万平方米,同比增长35.6%,增速比1-4月份回落2.4个百分点。1-5月份,房地产开发企业到位资金45115亿元,同比增长32.0%,增速比1-4月份回落1.5个百分点。5月份,房地产开发景气指数为97.26,比上月回落0.09点。

 

6   1-5月固定资产投资同比增20.4%

    2013年1-5月份,全国固定资产投资(不含农户)131211亿元,同比名义增长20.4%,增速比1-4月份回落0.2个百分点。从环比看,5月份固定资产投资(不含农户)增长1.43%。

 

7   1-5月规模以上工业增加值同比增9.4%

    2013年5月份,规模以上工业增加值同比实际增长9.2%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),比4月份回落0.1个百分点。从环比看,5月份,规模以上工业增加值比上月增长0.62%。1-5月,规模以上工业增加值同比增长9.4%。

 

第二部分 数据简评

 

    从5月份各项宏观经济数据可以看出,中国经济复苏过程中结构性矛盾依然非常突出:实体经济疲弱但房地产市场依然火热(虽然已有所降温);重工业同比增速明显回升但发电量回落,产能过剩仍存;信贷增速大幅放缓,且信用扩张对GDP的拉动效应逐渐减弱,二季度中国经济增速恐将继续放缓。目前 去过剩产能的局面还会持续一段时间,因此中国经济回升短期面临较大压力。经济增长模式的改革不可避免要带来经济增速的放缓,但当前经济虽然弱势,但如能持续稳步推进有效改革,国内经济仍有望实现转型升级,其中的转型博弈则依然值得关注。

    而上周五发布的金融稳定性报告也显露了央行的动向:控制对地方融资平台和房地产商的信贷;抑制资金通过影子银行系统进入各行各业。由于央行给信贷拉刹车,企业、政府的基础设施项目以及房地产商融资变得更加艰难,这可能导致中国经济增长进一步放缓。 

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