春节假日期间国内外重要事件/数据及影响简报

 春节假日期间国内外重要事件/数据及影响简报 

一、 重要资讯

美国: 

    美联储主席耶伦表示,美国经济继续向好,就业正在逐步改善,家庭收入增加,住房价格反弹,对经济前景保持乐观,但是鉴于欧洲和中国经济增速放缓，以及油价下跌都会影响美国经济，希望有序逐步降低资产负债表规模，美联储可能会在3月18日或4月29日举行的货币政策会议上舍弃加息前瞻指引中“保持耐心”的说法。 

   不过现实数据则没那么乐观，美国12月S&P/CS20座大城市房价指数同比+4.46%，环比+0.87%，美国12月S&P/CS10座大城市房价指数同比+4.30%，环比+0.1%，12月美国大城市房价增幅加速，这表明美国经济复苏，以及有限的供给正加速推高房价。 

   同时美国1月成屋销售总数年化482万户，预期495万户， 1月成屋销售年化环比-4.9%，预期-1.8%， 1月营建许可总数105.3万，预期106.7万，1月新屋开工总数106.5万，预期107万， 1月新屋开工环比-2.0%，预期-1.7%，2月NAHB房价指数 55.0，预期58.0，房地产市场反复仍是美国经济复苏中较大的不确定因素。 

   美国1月PPI环比-0.8%，创2009年以来最大跌幅，预期-0.4%， 同比0.0%，预期0.3%，PPI的降低反映了整个工业需求的减弱。 

欧洲: 

    欧元集团已经批准延长对希腊的援助，希腊暂时摆脱了违约风险。希腊承诺对于正在进行或已经完成的资产私有化不予推翻，并保证应对“人道主义危机”的措施不会影响预算。这份清单还包括承诺改革税务政策，以及对政府支出的“各个方面”进行审查和控制。 

    欧元区1 月CPI 终值同比-0.6%，为纪录新低，环比-1.6%，预期-1.6%，1 月核心CPI 终值同比+0.6%，预期+0.6%，通胀数据表现仍然较差，但德国去年四季度工作日调整后GDP 终值同比+1.4%， 预期+1.4%，环比+0.7%，预期+0.7%， 欧元区2 月Markit 制造业PMI 初值51.5，预期51.5，德国2 月Markit 制造业PMI 初值50.9， 预期51.5， 欧元区2 月消费者信心指数初值-6.7，预期-7.55，德国2 月ZEW 经济景气指数53.0，创十二个月新高，德国2 月ZEW 经济现况指数45.5，预期30.0，欧元区QE 似乎使数据出现好转迹象。 

   欧央行会议纪要显示欧洲央行决定将购债规模从之前提议的500 亿欧元提升为600 亿欧元，多数政策决策者认为主权债务购买是唯一有效的政策选项。但委员们在QE 政策方面出现意见分歧。在部分委员看来，欧央行并没有迫切必要做出1 月22 日会议上决定的行动。 

中国: 

   1 月金融机构口径的外汇占款下降1082 亿元人民币，为连续第二个月减少千亿元。考虑到当月外贸顺差创新高及FDI 亦呈高位， 显示私人部门对美元资产的兴趣日浓。 

   1 月70 个大中城市中，价格环比下降的城市有64 个，上涨的城市有2 个，持平的城市有4 个。环比价格变动中，最高涨幅为0.3%， 最低为下降1.7%。二手房方面，70 个大中城市中，价格环比下降的城市有61 个，上涨的城市有6 个，持平的城市有3 个。环比价格变动中，最高涨幅为0.6%，最低为下降1.9%。房价环比整体下滑，城市间呈现分化：一线城市初步止跌回稳，二线城市降幅缓慢收窄，三线城市降幅略有扩大。受去年同期基数较高影响，房价同比继续下降。1 月70 个大中城市新建住宅销售价格同比下降5.1% ， 上月下降4.3％已是现行《住宅销售价格统计调查方案》自2011 年1 月开始实施以来的最大降幅。 

   后面，《不动产登记暂行条例》将3 月1 日起实施，现在距3 月1 日《不动产登记暂行条例》开始实施已进入倒计时阶段。可能会让原本就库存高企的楼市再添压力。 

其他国家： 

    日本央行公布1 月20-21 日会议纪要称，尽管油价在持续降低， CPI 增长放缓，但维持中长期通胀目标是合适的。会议纪要还称， 油价震荡对日本实现通胀目标造成困难，若油价上涨，在2015/2016 财年实现2%的通胀目标的可能性很大。日本央行正面临两难的选择，一方面进一步的宽松有利于对抗持续低迷的油价，实现2%的通胀水平，但另一方面，现行的货币宽松让日元持续走低，推高进口商品价格，打击了消费信心。上周三，日本央行决定维持现行的大规模货币宽松政策，但黑田东彦称如果油价持续下跌，经济持续低迷，通胀目标无法实现，他将进一步实施货币宽松。此次会议纪要表示，日本经济正在复苏，去年10 月扩大购债规模刺激经济取得了成效。此举旨在抵消去年4 月消费税从5%上调至8%后带来的经济萎缩。 

    穆迪下调俄罗斯主权信用评级至BA1，此前为BAA3；前景展望为负面。俄罗斯恐怕会在2015 年经历深度衰退，并在2016 年陷入停滞。乌克兰危机持续、原油价格和汇率动荡都会进一步伤及俄罗斯经济强度和中期增长前景。 

二、 对大宗商品市场的影响

    春节期间，国内外资讯信息较多，美联储会议纪要再次肯定美国经济的乐观前景，会使美元短期继续保持强势；欧元集团已经批准延长对希腊的援助，希腊暂时摆脱了违约风险，在QE 的作用下，欧元区数据重现增长，出现表面上的积极现象；我国房地产市场分化较为严重，新建住宅价格降幅创纪录。 

    对基本金属的影响：在我国经济偏弱，房地产市场难见明显好转，美元持续强势以及基本面仍然偏弱，尤其是15 年以来LME 铜库存持续增加，增幅高达68%,都将压制基本金属价格。但欧元区数据出现的积极现象短期有一定支撑，近期仍将维持宽幅震荡格局。 

    对贵金属的影响：欧元区批准了对希腊的援助，希腊暂时摆脱了违约风险，避险需求减弱，另外在美联储乐观预期下，美元强势也会压制，但鉴于全球除宽松影响外经济实质进展仍相当有限，根基不稳，预计短期下行空间也很有限，仍将维持偏弱震荡。