证券指数市场一周看

证券指数市场一周看

   当周主板市场震荡上涨，创业板高位震荡，这使得当周各板块依然多数呈现上涨态势。具体来看，题材板块较为活跃，其中的食品饮料涨 7.62%居首，主要板块上：钢铁涨 6.54%；地产涨 4.91%；采掘涨 4.33%；银行涨 3.55%；非银行金融涨 1.10%；有色涨 0.63%。当周银行板块有所起色，指数波动开始趋窄。 

    资金面上，近一周市场大幅流出了 2391 亿，流出量依然较大。具体到各板块上，当周无板块实现资金流入。流出方面，机械设备全周流出 262 亿居首；蓝筹类的有色流出过 156 亿；其余主要板块：地产流出 105 亿；非银行金融过 93 亿；采掘过78 亿；银行过 61 亿；钢铁过 42 亿。 

   限售股解禁上，下周的解禁数量略有降低，总体的水平处于低位；新一轮的 IPO的压力或有影响。 

    当周消息面趋于平稳：一方面，周中的经济数据依然显示经济的增长压力较大，政策仍需要继续发力以保证今年 7%的增长目标。尽管目前降准举措再被延后（资金面并不紧张，但由于逐利目的而并未有效向实体传导），但财政稳增长措施开始明显发力。另一方面，周末的发布会上，证监会并没出现明显超预期的言论，但下周将会有最大的一批 IPO上市，代表了短周期内的监管层对于目前市场上涨节奏的适度调控。在经济弱和股指热的双重背景下，管理层的措施也值得理解，对股市的适度降温也会更有利于慢牛结构的形成并使得牛市的时间开始延长。 

   总体而言，市场环境并未出现明显转向，但由于之前涨幅较大，市场仍存在震荡需要，后续关注市场的方向选择。 

   针对下周具体节奏，我们认为，市场中长期仍可继续维持乐观：在货币政策适度收手的背景下，财政政策明显加力，后续的政策空间仍在。短周期层面上，下周最大的 IPO更多的影响将会是心理层面，市场对其已经开始逐步消化，需要注意周二周三的市场可能的突破走势；另外，周五尾盘市场出现了对周末降准预期的行为，考虑到这一预期并未落地，周一市场可能会再度进入一个震荡等待的节奏。 

   技术层面上看，沪深 300 指数平台震荡继续延续，多空在此都较为犹豫。K 线结构上，随着震荡时间的拉长，我们认为后续的行情一旦选定方向，将会有较大的幅度； 目前多头的形态更为突出一些，但不排除主力在拉升之前故意对市场进行突发一波的杀跌。目前仍要特别注意期指的升贴水情况，这依然会是主力对于期指日内把控的关键手段。