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美棉震荡，12月合约价格在68美分附近。6月底的美棉实播面积高于预期，优良率好转，关注 7月11日的USDA报告，预期美棉产量或许上调。
国内中央财经第六次大会提出“反内卷”，商品市场情绪乐观后暂时转为平静，郑棉9月合约价格在13780元，盘面看反弹乏力。根据中国棉花信息网的数据，现货价格在15200元，基差在1200元上，内外棉价差在1100元附近。
宏观上，欧美关税谈判，中美的暂缓对等关税90天到期在8月。
基本面上，美棉虽然或许产量上调，但是或许盘面反应也有限，关注产量上调和出口的变化情况。波动变大或许依托宏观消息。郑棉库存低供应紧张，需求淡季，盘面反弹也谨慎担心政策压力。郑棉震荡，追高谨慎。
