停火协议 油价回落 将带动PTA日内回落

停火协议，原油大跌。

周一国内化工涨幅有限，PTA价格在4986元。现货价格在5247元。基差在260元以上。PTA加工费在381元。PTA9-1价差冲到230。截止6月20日，PTA社会库存350.3万吨。装置动态方面：福海创450万吨装置6月19日停车，预计两个月。盛虹250万吨6月7日投产。三房巷120万吨7月2日检修，计划10月3日重启。新凤鸣250万吨装置6月27日停车，7月6日重启。桐昆150万吨6月8日停车，6月17日重启。恒力石化220万吨6月中停车。逸盛新材料360万吨6月15日降至5成。开工方面，因为福海创停车，PTA开工下调了2.5%至78.61%。聚酯的开工89.34%。

PX价格在908美元。金陵石化重整检修，60万吨PX负荷窄幅降低，海外来看，韩国GS2月初停机的40万吨PX装置已经于6中下旬重启，伊朗150万吨PX装置全部停机，前期运行负荷在5成附近，重启时间未定。本周国内PX产量为72.35万吨，环比上周-1.15%。国内PX周均产能利用率86.26%，环比上周-1.01%。亚洲PX周度平均产能利用率74.86%，环比-0.43%。

综上，PTA工厂库存在4.15天，较上周+0.12天，较去年同期-0.36天，整体来看，虽然国内供应小幅缩量，然终端进入传统淡季，下游采购积极性受阻，本周PTA工厂库存持续累积；聚酯工厂PTA原料库存在7.6天，较上周-0.15天，较去年同期-0.53。整体来看，聚酯虽有减产预期，但目前维持高开工；油价高位波动，投机需求增加推高价格，高价下PTA库存转为累积。行情上，PTA短期高位波动，上涨风险累积，对供需的利好要求提高，隔夜油价回落，或将带动日内PTA回落。