当前市场焦点在贸易战,对于行业的利好比如种植面积的减少等暂时忽视,不过时间上进入3月,越往后种植面积的关注度越高。目前的关税战,美方“特朗普称,自2月4日对华加征10%关税后,3月4日将对华追加额外10%的关税。这意味着,美国对华加征关税税率将累计攀升至20%。而据各种口径测算,上一轮中美贸易摩擦之后,美国对华平均关税税率已升至20%左右。美国将从4月2日起对“外部”农产品征收关税,这是他对进口商品设置贸易壁垒的最新威胁。”;中方“中国自2025年3月10日起,对原产于美国的部分进口商品加征关税,其中包括鸡肉、小麦、玉米、棉花加征15%关税。”。美棉主要出口,24/25年度出口有压力,USDA报告中一直有表现,美棉压缩出口,中国压缩进口,最终等来贸易战,美棉盘面还是做了表现,美棉的底部区域可参考60-65美分,跌破60美分走向前低个人认为概率低,对比2019年-2020年的低点,当前无论是宏观上还是基本面上都不能和前低比。国内郑棉跟的克制、波澜不惊,1%关税内内外棉价差扩大至1400元附近。中国对美棉加征关税,限制进口,但考虑进口已经提前压缩,所以虽然对盘面是利好的但利好的冲击也有限,从USDA预估的数据看,2024/25年度全年中国进口美棉总量在160万吨附近,按当前的进口比例,预估全年美棉进口量在18万吨附近。中国是纺织品出口大国,关税的加征长期对出口需求是利空,不过今年是贸易战2.0,2019年发生过,而且目前棉花价格不算高,不好的是今年对转口的国家也加征关税,所以长期看对需求还是有利空的;种植端的面积、天气也会逐渐被市场关注。综上,郑棉弱势,但杀跌也要谨慎。关注关税变动情况以及订单、种植情况。