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美棉窄幅震荡，12月合约在70美分下运行。至11月3日全美棉花采摘进度63%，较去年同期领先8个百分点，较近五年均值领先9个百分点。其中主产棉区得州采摘进度58%，较去年同期领先12个百分点，较近五年平均进度领先9个百分点，均持续处于近年偏快水平。截止10月24日，美国累计出口132万吨，达到年度预期出口量的53%；累计装运35万吨，装运率26.35%。上年度同期的出口签约/装运数据，分别是148万吨/44.2万吨；5年均值数据分别是189万吨/53.6万吨。印度农业部首次发布2024/25年度棉花总产预期，在508.3万吨，较2023/24年度的最终预期减少了8%，新年度总产预期较USDA预估的521.9万吨及CAI（印度棉花协会）预估的513.4万吨略低。此外，农业部还预测新年度棉花播种面积较去年同期下降约8.7%。
周三美国大选日，商品市场盘面走势还是紧跟选票结果的，郑棉1月合约跌破14000元关口。 截至2024年11月4日，新疆棉花采摘进度94%，较前一周增加11个百分点。其中，北疆棉区采摘工作已基本结束，采摘进度约100%，较前一周增加约2个百分点。南疆棉区采摘进度约90%，较前一周增加18个百分点；东疆棉区采摘进度约100%，较前一周增加4个百分点。截止到2024年11月5日，新疆地区皮棉累计加工总量230.33万吨，同比增幅33.47%。其中，自治区皮棉加工量153.35万吨，同比增幅44.4%；兵团皮棉加工量76.98万吨，同比增幅15.97%。5日当日加工增量8.65万吨，同比增幅17.73%。现货市场随着淡季来临，订单下降较为明显，主要与近期市场进入政策窗口期，各方观望心理上升等因素有关，下游对海内外消费复苏的预期和信心受到选举、降息及国内后续增量政策等因素影响。另悉，目前广东佛山市场织造行业开机率维持2-4成，公仓库存比例在5成左右，下游观望等待心理较强。
美棉出口慢，印度大概率小幅减产，8号USDA关注全球需求量的变化。国内新棉上市前，供应充足，需求不好， 新棉成本在14700元上下。美国大选结果出，市场预期未来的贸易战对纺织出口需求不利，行情虽有成本支撑，但供需偏弱。操作上，震荡偏弱对待，关注USDA对全球需求的评估。
