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2月USDA报告中，全球棉花产量下调8万吨至2459万吨，全球棉花消费量增加1万吨在2451万吨，期末库存减少13万吨至1824万吨，可见全球棉花供应量依然大于需求量，只是供大于求的过剩量有缩小。
主产国美国：2月报告中美国棉花产量不变在270万吨，出口量增加5万吨至268万吨，期末库存减少2万吨至61万吨，可见美棉妥妥的利好啊。
主产国中国：2月报告中中国棉花产量不变在599万吨，消费量增加9万吨至806万吨，进口量增加9万吨至261万吨，期末库存增加868万吨，如果结合1月的USDA报告看，1月中中国棉花消费量是维稳的，但中国外的消费量均减少的，2月中国的消费量增加，可见对中国消费量的乐观。中国进口量的增加一直在进行中，从2023/24年度的第一份报告到现在不断增加，数据从196万吨增加到261万吨，增加了65万吨，进口量的增加可以理解为市场棉花短缺需要大量进口，也可以理解为增加了市场棉花供应量；从内外价差看，近以来1%关税下，内外棉价差都在1000元以内，近期随着美棉大涨，内外棉价差变成-800元附近。
印度主产国：2月报告中印度产量不变在545万吨、消费量不变在516万吨，进口量减少7万吨至21万吨。2023/24年度，印度的期末库存是小幅累升的，产量从开年的555万吨减少至545万吨，消费量从534万吨减少至516万吨，消费下降的速度更快点。
巴西主产国：2月报告中，只对巴西的出口进行了下调，从250万吨下调至244万吨。没懂美棉出口增加巴西就减少呢？
