棉花进入种植窗口炒作期 但价格不低，利多炒作弹性不大，操作上，忌追涨，低吸轻仓多单参与

棉花行情进入到种植窗口，市场关注种植面积，产量，天气问题。把去年的数据和相关机构此前的预期汇总如下，方便对最新数据的判断：据美国农业部（USDA）最新数据，2022/23年度全美棉花种植面积在8354.1万亩，收获面积在4516.5万亩，弃耕率维持45.9%的历史高位，美棉单产在70.8公斤/亩，总产预期在319.6万吨；从得州数据来看，棉花播种面积在4765.0万亩，收获面积在1244.4万亩，弃耕率维持73.9%的历史高位。
美国2023/24棉花面积6616万亩，同比缩减21%，弃耕率18.3%，单产64公斤，总产预期在344万吨，同比增长7.6%（2月中旬NCC预期23/24年度1142万英亩，减幅4.5%）。中国2023/24年度棉花面积4500万亩，减幅1.7%，总产预期594万吨，较本年度减少4.4%。印度2023/24年度棉花总产预期555万吨，与本年度基本持平。
美国得州南部迎来降雨，对新棉种植不利，西德州还额米有明显降雨，急需降雨改善。巴基斯坦新棉播种顺利，天气良好，关注降雨是否会影响小麦的收割，进而影响棉花种植。印度价格91-93美分，目前上市量同比减少27%。
27日国内新疆皮棉加工量再613万吨，同比增加15%。现货价格止跌上涨，纺织企业观望为主，整体市场成交少量。据了解，目前新疆库21/31双28或单29，含杂3.1%以内的提货价在14500-15700元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单28/29提货价在15200-15800元/吨。 上海纱线展开幕，现场人潮涌动，各地区纱厂的开机率持稳，新疆及河南地区的大型纱厂平均开机在85%左右，中小型纱厂在80%左右。
综上，宏观上还要关注银行事件的暴雷后续影响。行业上进入种植季，面积、天气整体上利好价格，但考虑价格在80美分附近不低，因此利好的弹性空间有限。国内还在纺织的需求旺季，5月后进入淡季，进入供应的天气炒作期，产业链低原料库存、高成品库存的现状对棉价利好有限。棉花震荡，追涨谨慎，低吸做多参与。