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美棉下跌至107美分附近，基本面没有明显变化，美棉当下的回调主要是反应南半球主产国的上市，解决了结构性的紧张；还有就是对应对中国新疆棉的制裁，猜测中国会进行反制裁；全球需求见顶的反应；不过当前美棉依然低库存，22/23年度预期产量减少，出口维持高位，库存预期还是低位。美棉回调区间看100-105区间吧。周三商品市场无差别暴跌，棉花9月跌破19000元，1月跌破18000元，关口支撑很微弱。当下棉花的难点还是销售问题，棉花现货价格20000元附近，点价成交的一般，心理价位不断下滑，还贷压力问题不得不解决，棉价的下跌花纱价差改善，但订单缺失，补库被动。政策面，新疆棉禁令6月21日生效，按820万吨的用棉量，40-60%的出口份额，16%的美国出口份额，差不多影响80万吨左右的用棉量，还要剔除其他非新疆用棉，才是新疆用棉量，叠加疫情影响订单转移，导致下游负反馈传导。棉花原料从高点下跌了5000元附近，花纱价差好转。操作上，中长线剩余空单全部平仓兑利，短空平仓，日内暂时观望。
