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2022/23年度美棉种植面积514万公顷，同比增13.2%；但由于弃耕率增加8.6%至19.7%，收获面积因此仅同比小幅增加2.3%至413万公顷；在面积和单产均小幅增加之下，总产预期396万吨，同比增加3.3%；尽管期末库存有所增加，但在出口和内需预期均微增之下，库消比基本持平。
近期得州南部地区干旱范围有所扩大，海湾区异常干燥，虽有零星降雨，但远不能缓解旱情。
印度价格跌至131美分。
巴西棉花种植者协会预计，截至近期巴西21年度棉花交售进度达97%。
2.11-2.17日一周美国2021/22年度陆地棉净签约56064吨（含签约56427吨，取消前期签约363吨），较前一周骤增56%，但较近四周平均减少7%；装运2021/22 年度陆地棉85298吨，较前一周骤增39%，较近四周平均增加41%，创下本年度单周装运量新高。
棉花逻辑再梳理：低库存，出口装运有好转不过仍低于过去同期，新年度增加种植棉价大概率，得州数月干旱，印度/巴基斯坦棉价维持强势。时间周期进入新的种植年度，交易的逻辑焦点也预期发生变化，市场会考虑结转库存情况，种植预期情况。整体上，俄乌局势动荡，俄部分银行被踢出swift，观察日内对金融市场的影响；行业面，在当下的时间窗口下，高棉价下，下游尚没看到很强的承接力度，再叠加偏空的种植预期，棉价窄幅波动或者向下回调的概率大，上周四提醒美棉5月回调位置关注115附近，郑棉回调位置先看20000关口，目前看美棉到了相应的目标位置，郑棉也向目标位靠近，操作上，前期空单逢低兑利，新仓暂观望。
