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地缘政治叠加供弱需强，油价延续强势。石脑油、PX价格均跟随上涨，PX报价在989美元附近。福海创的160万吨和青岛丽东100万吨月底重启。PTA商谈价格在5360元附近，聚酯工厂刚性补库需求，贸易商商谈较少。昨日国内PTA装置整体开工负荷提升至79.15%（增加逸盛新材料一期装置，2021年7月9日PTA国内有效产能基数调整至6629万吨），国内PTA负荷提升，日供需小幅累库。昨日聚酯综合开工负荷下滑至84.95%（2022年1月1日国内聚酯产能基数调整至6481.5万吨/年），聚酯有减产预期，负荷或缓慢降低。产销方面，临近春节假期，下游用户杀跌情绪高涨，买盘情绪不高，涤纶长丝产销平平。昨日，样本工厂主流产销23.9%，较前一工作日下降6.2%。目前PTA社会库存在370万吨附近。多头逻辑：国际原油仍仍有上涨空间；目前绝对价格相对偏低；实际投放产能低于预期；现货供应依然较少。空头逻辑：社会库存压力依然较大；产业卖空套保盘仍在；终端订单不佳；年度新产能投放量千万吨附近。近日随着PTA开工提升聚酯负荷少降，PTA供需小幅累库，部分工厂择时销售现货，主港货源有所缓解，买盘渐显稀少，现货基差持续走疲。短期PTA流通货源尚难完全缓解叠加原油强劲，市场绝对价格或有拉涨，但加工区间改善或引发套保介入，另外节前供需有趋弱预期，05合约盘面压力渐显，建议追涨谨慎，关注原油。
