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道通早报
日期：2016年9月9日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 欧央行将主要再融资利率、隔夜存款利率、隔夜贷款利率分别维持在0%、-0.4%、0.25%，QE规模维持在每月800亿欧元；重申QE会实施至2017年3月，如有必要会延长；预计利率未来一段时间内将维持在当前或更低水平，且将超过QE执行期限。
欧洲央行行长德拉吉：利率将在当前或更低水平持续较长一段时间，QE若有必要将持续到明年3月或之后，欧洲央行准备好在授权范围内采取一切工具；欧央行已指派委员会评估刺激政策的其它选项；将今年GDP增速预期从1.6%上调至1.7%，明年和后年从1.7%下调至1.6%；预期通胀将在今年稍后抬头，未来数月通胀料将持续走低。
2 美国9月3日当周初请失业金人数25.9万，创7月16日以来新低，预期26.5万，前值26.3万。
【国内宏观基本面信息】
1 保监会发布《关于保险资金参与沪港通试点的监管口径》，明确保险机构直接开展沪港通股票投资应当具备股票投资能力，保险资产管理机构发起设立的组合类保险资产管理产品，可以投资港股通试点股票。
2 中债登正式发布《中国（上海）自由贸易试验区债券业务指引》。此举一方面有助于吸引境外投资者，丰富债券发行及投资主体，扩大人民币跨境使用，切实支持自贸区建设。
3 国务院副总理马凯近日在广东调研时强调，要深入实施《中国制造2025》，以新一代信息技术与制造业深度融合为主线，以智能制造为主攻方向，大力推进制造业数字化、网络化、智能化发展，积极推动中国制造向中国智造迈进，加快形成中国制造竞争新优势。
4 周四公布的8月外贸数据显示，按人民币计，8月出口同比5.9%，好于预期和上月的2.9%；进口同比10.8%，远超预期的0.7%和上月的-5.7%；贸易顺差3460亿元，不及预期的3730亿元，但略高于上月的3428亿元。按美元计，8月出口同比-2.8%，好于预期的-4%和上月的-4.4%；进口同比1.5%，远超预期的-5.4%和上月的-12.5%；贸易顺差520.5亿美元，不及预期的588.5亿美元和上月的523.1亿美元。
【今日重要信息及数据关注】
09:30 中国8月CPI同比 预期1.7% 前值1.8%
09:30 中国 8月PPI同比 预期-0.9% 前值-1.7%
22:00 美国7月批发库存环比终值 预期0.1% 前值0.0%
22:00 美国7月批发销售环比 预期0.2% 前值1.9%
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 隔夜外围美元于95部位窄震。欧美股市收跌。欧洲央行未能扩大刺激措施令市场失望。美国初请失业金数据连续第79周低于30万关口。欧洲央行周四宣布维持利率不变，该行将主要再融资操作利率维持在0%，边际贷款利率仍为0.25%，边际存款利率保持-0.40%，QE（量化宽松）月规模800亿欧元及执行时限至2017年3月均不变。欧股从小涨跌至平盘以下。纽约原油上涨2.12美元，收于每桶47.62美元。美国能源信息署（EIA）周四发布报告称，美国上周原油库存下降1450万桶，创下自1999年以来最大单周降幅，超过美国石油协会（API）周二报告的1210万桶的降幅。美豆双边波动略涨。受助于在主要进口国中国的带动下大豆出口需求强劲。但隔夜没有美豆达成出口交易的报告，限制价格涨幅。美农业部周三称，出口销售达40万吨美豆，帮助提振升势，投资者等待更多的销售消息，中国在上周签署购买近400万吨美豆的协议。分析师预计，美农业部在下周一的月度作物供需报告中将把大豆单产从每英亩48.9蒲上调至49.2蒲，为记录新高。粕油小幅走高，油略强过粕。框架如前，美豆反弹至8月以来的10.2-9.4的中间地带等待美农数据，为美豆丰产定调。
| 本评判断的区间波动仍延续。短昨晚评提示可兑利。看美报告能否提供低吸补多的机会。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四延续升势，触及两周最高水准，因在下周一美国农业部供需报告出炉前，有空头回补和技术性买盘。 | 大连玉米维持低位区间震荡，操作上建议观望为主。 大连豆粕操作上建议观望或逢高少量沽空。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 昨日螺纹低位盘整，夜盘延续跌势，RB1701最终收于2308元/吨。现货市场各品种售价继续下跌，跌幅扩大，午后销量略有回升，整体需求较前一交易日继续下降。普氏62%铁矿石价格指数下跌0.7美元，报58.45美元，月均价59.55美元。唐山普碳钢坯价格下跌20元/吨，含税出厂价2180元/吨。 据海关总署数据，8月份我国钢材出口量为901万吨，环比减少129万吨，下降12.52%。1-8月份我国钢材出口量7635万吨，同比增长6.3%。8月份我国铁矿石进口量8772万吨，同比增加1360万吨，增长18.35%；环比减少68万吨，下降0.77%。8月海关进口均价55.76美元/吨，较上月上升0.17美元/吨；1-8月份铁矿石进口量为66965万吨，同比增加5698万吨，增长9.3%。 国家发改委、能源局等9月8日召开了稳定煤炭供应、抑制煤价过快上涨预案启动会议。预案的主要内容是每日增加30万吨产量，但全行业还将继续坚持执行之前的276个工作日生产。此次的预案主要精神是根据煤炭市场行情变化进行浮动生产，有一套启动调节产量程序的算法。 综合来看，短期去产能政策对市场的冲击有所弱化，浙江地区工地在陆续复工，钢材旺季需求力度仍需跟踪观察。 | 操作上观望或短线。 （朱小虎） |
铁矿石 | 昨日铁矿石成交情况较弱，成交价格及成交量均有下滑，市场低迷情绪蔓延，多数钢厂会选择观望市场表现，拉长采货周期，以规避市场风险。国产矿铁精粉市场行情继续维持稳定，市场保持观望为主，成交气氛暂受进口及钢坯下跌影响不大。 唐山坯料下跌20元/吨，报收于2180元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌0.7美元/吨，报收于58.45美元/吨，折合盘面价格486元/吨，1701合约贴水81元/吨。 9月8日举行的煤炭会议，协议内容并未放开276个工作日制度，煤炭企业仅可以在全年淡旺季调节产量，另外，释放先进产能预案针对的是动力煤，焦煤市场将不受影响，焦煤依然是后期黑色链中的最强的一环。 | 铁矿石1701合约低位震荡，短线参与，跟踪杭州周边地区需求的释放情况。 （杨俊林） |
煤炭 | 期货市场：2016年9月8日夜盘，JM1701合约收盘价892.5元/吨，下跌17元/吨，跌幅1.87%。J1701合约收盘价1173.5元/吨，下跌35元/吨，跌幅2.9%。 现货市场：截止9月7日，峰景矿硬焦煤中国到岸价1118元/吨，上涨6元/吨；京唐港山西产主焦煤库提价(含税)910元/吨，持平；首钢山西焦精煤钢厂采购价1030元/吨，持平。截止9月8日，山西吕梁产主焦煤市场价735元/吨，上涨20元/吨。截止9月7日，冶金焦中国离岸价1531元/吨，上涨11元/吨。截止9月8日，吕梁二级冶金焦出厂价(含税)1130元/吨，持平；天津二级冶金焦平仓价(含税)1320元/吨，持平；唐山二级冶金焦到厂价(含税)1360元/吨，上涨45元/吨。 基差水平：山西吕梁产主焦煤市场价与焦煤1701合约收盘价基差-157.5元/吨，上涨20元/吨；山西吕梁产焦炭出厂价与焦炭1701合约收盘价基差-43.5元/吨，上涨15.5元/吨。 后市预测：煤炭行业供给侧改革，从供给端改善了焦煤和焦炭供需关系，对焦煤和焦炭价格形成较强支撑。九、十月份是焦煤和焦炭传统消费旺季，当前产业链中下游库存偏低，消费需求季节性增强对价格的拉动作用可能将会被放大。因此，在中期供需关系改善和短期消费需求拉动背景下，后市焦煤和焦炭价格有望震荡偏强。9月8日发改委煤炭工作会议未放开276天工作日制度。 | 操作上，中线观望，短线低吸高平。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶 1701 隔夜，道指下跌，原油回升。橡胶 1701 合约价格高位震荡，夜盘一度回升12820元/吨。 现货方面,外盘原料价格回升，国内全乳价格无明显波动。 青岛保税区库存持续减少,进口橡胶供应有所减少。供求压力略有缓解。但宏观面, 经济数据疲软，美联储加息疑虑尚存。天胶价格目前宽幅震荡，价格区间内回升，处于布林通道中线上方。市场关注美联储动向。 短期内行情回升。但需警惕回落出现。同时9月合约即将面临交割，可关注交割价格影响。 多单谨慎逢低买入,见高适度获利。控制仓位。 空单部分观望为主,顶部位成交不足可适度介入,谨慎入场,见低获利。 | 参考区间12500-12930 （李洪洋） |
棉花 | 郑棉1月合约期价压于20日均线下方，价格在14120元，1-5价差-5元。 9月8日，中国储备棉管理总公司计划挂牌出库销售储备棉3.00万吨（国产棉），实际成交2.93万吨，成交率97.4%，成交平均价格13456元/吨，折3128价格14431元/吨。 南疆喀什、阿克苏等棉区陆续有棉花加工厂开秤（主要以自筹、自有资金收购的厂家为主），再加上郑棉和储备棉轮出成交价联袂反弹，40％衣分、12%以内水份籽棉的收购价从前期6.30-6.50元/公斤上涨至6.50-6.80元/公斤，阿克苏西大桥的几家棉企对42％及以上衣分籽棉报出7.20元/公斤的收购价，7元/公斤（40衣分）短期成为棉农、棉花经纪人、轧花厂关注和争夺的焦点。据了解，阿克苏本地的伏前桃上市量并不大，农民交售也不积极，9月下旬才会迎来集中采摘、交售期。 进入9月内外纱线价差缩小。原因：前期低成本货基本销售完毕，对传统的下游需求仍报希望，棉价小幅回弹。 ICE12月期棉震荡，收报69.26美分。今晚公布美棉出口周报，预期良好。 | 9月国内仍然以国储棉为主要来源，考虑新棉集中上市在9月底10月初，近期储备棉成交回升，期价有望继续反弹。 （苗玲） |
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