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道通早报
日期：2016年8月1日
【经济要闻】
【国际宏观基本面信息】
1 日本央行意外宣布维持政策利率在-0.1%，货币基础年增幅目标80万亿日元不变，但表示采取额外行动。一份草案显示，安倍晋三承诺的经济刺激计划总体金额达28.1万亿日元。
2 美国二季度实际GDP初值同比增1.2%，远不及预期的2.5%，前值由增1.1%修正为增0.8%。渣打银行称，美国经济依然是“停停走走”的态势，下半年可能还是如此。
3 欧元区二季度GDP初值环比增0.3%，前值增0.6%，预期0.3%；同比增1.6%，前值1.6%，预期1.5%。欧元区7月CPI初值同比增0.2%，预期增0.1%，前值增0.1%。
4 欧洲央行：压力测试结果表明，银行业弹性得到改善，资本异常情况仍将大范围地保持在2015年的水平。英国央行：欧洲银行管理局(EBA)测试结果表明，英国银行业在面对冲击时具备弹性。欧洲银行业压力测试涉及15个国家的51家银行。
【国内宏观基本面信息】
1 从国资委获悉，目前，中央企业集团层面重组步伐不断加快，5组10家中央企业重组工作正在积极推进，还有几组重组工作正在酝酿之中，到2016年底之前，中央企业户数有望整合到100家之内。
2 外管局潘功胜：我国经济运行基本平稳，外汇市场供求趋向基本平衡，跨境资金流出压力明显缓解。经常项目持续顺差，外汇储备依然充裕，我国对长期资本的吸引力较强，未来我国跨境资本流动将有望保持基本稳定。
3 新华社发布经济形势系列述评之七称，如何走好保护生态与经济发展的双赢之路，是我国经济实现可持续发展的重点和亮点。加强治理和保护生态环境是供给侧结构性改革的重点任务，有利于倒逼技术进步，推动产业转型升级，促进绿色低碳发展。
4 7月初证监会新设内审部，目前内部已经配备了16名人员，其中原四川证监局局长马坚担任主任，原证监会办公厅副主任赵山忠和原审计署金融审计司刘志红担任副主任。
5 英国金融行为监管局与中国证监会正在讨论、协商“伦敦-上海”上市公司互通交易的方案。“沪伦通”是在去年9月国务院副总理马凯与时任英国财政大臣奥斯本的支持下开始筹备，如今证监会与英国监管当局的讨论“非常积极”。
6 中期协：7月全国期货市场交易规模较上月有所上升，以单边计算，当月全国期货市场成交量为398.24百万手，成交额为19.06万亿元，同比分别增长2.33%和下降76.47%，环比分别增长15.71%和28.43%。
7 据人民网，证监会官员称，不允许房地产企业通过再融资对流动资金进行补充，募集资金只能用于房地产建设而不能用于拿地和偿还银行贷款。
据中国证券网报道，银监会正在研究制定《商业银行理财业务监督管理办法》，旨在推动银行理财业务规范转型。银监会表示，《办法》目前处于内部研究论证和征求意见阶段。
【今日重要信息及数据关注】
09:00 中国7月官方制造业采购经理人指数 前值50 预期50
中国7月官方非制造业指数采购经理人指数 前值53.7
09:45 中国7月财新制造业采购经理人指数 前值48.6
10:00 日本7月日经制造业采购经理人指数终值 前值48.1
15:50 法国7月制造业采购经理人指数终值 前值48.3
15:55 德国7月制造业采购经理人指数终值 前值54.5
16:00 欧元区7月制造业采购经理人指数终值 前值52.8
16:30 英国7月制造业采购经理人指数 前值49.1
21:45 美国7月制造业采购经理人指数终值 前值51.3
22:00 美国7月ISM制造业指数 前值53.2 预期52.4
美国6月营建支出月率 前值-0.80% 预期0.8%
【分品种动态】
◆农产品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
油料 | 今日晨评要点：1、看美是否加息我们主要看增长、就业和通胀。美二季度增长只有1.2%，大大低于预期的2.6%，美元应声下跌，美股高位震荡，避险资产及商品得以支撑，关于加息的预期愈加谨慎。欧洲增长也延续疲弱，二季度只有0.3%，去年同期是0.6%，这都倒逼刺激延续，包括日本、也包括新兴经济体。2、我们年初预期的大宗商品有反弹无反转大概率呈现季节波动并受制经济、金融政策呈现正负反馈的格局还在。钢看2200-2600的区间波动延续。商品一方面受制供需、部位，另一方面不能忽视刺激带来的间歇推波助澜或对纯粹供需的抑制。毕竟价格因素是诸多因素合力的结果，忽视任何作用力都是对分析运用的欠缺。3、美豆7月收官，符合预期，演绎修正行情。一方面当价格修正到去年成本区的时候，会有明显支撑，毕竟天气市还没过去，价格越低其实对天气的敏感性越高，尤其是8月美豆的最重要产量形成阶段；另一方面，迄今为止确实美豆还没遇到灾害性天气，美豆生长数据保持正常。至于这种正常能否延续，又是不确定的。所以8月的短期波动难免，呈现“猴市”的可能较大。长期看，今年的需求会明显高于去年，即便美豆丰收，也是区间波动。预计10月以后，国内养殖恢复，南美天气行情，还是会给市场带来趋势性提振。 | 短看低探后的区间震荡，找低吸高平机会。 （范适安） |
谷物饲料 | 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周五上涨约1%，交易商称受助于空头回补和大豆急升近3%。玉米本周主要跟随大豆和小麦期货而动，因大部份玉米已经过了最重要的生长阶段，炎热的天气没有对玉米生长带来很大压力。
| 大连玉米继续维持弱势震荡，操作上建议观望为主。 大连豆粕料将跟随美豆从低位反弹，但反弹空间或有限，8月份仍然是天气市行情，预计以区间内反复震荡为主，操作上建议观望或短线低吸高平。 （李金元） |
◆工业品
| 内外盘综述 | 简评及操作策略 |
螺纹 | 上周螺纹低开高走，周五夜盘探底回升。双休期间，高温天气持续，部分城市钢价稳中小涨。普氏铁矿石指数（62%PB粉，CFR）下跌0.55美元至60美元，月均价57.42美元。唐山普碳钢坯价格上涨20元，含税出厂价2050元/吨。 截止7月29日，全国螺纹钢、线材等五大品种库存总量为892.4万吨，较上周五增加10.45万吨，增幅为1.18%，连续第二周出现上升，目前的全国钢材库存水平较去年同期下降24%。Mysteel统计全国45个主要港口铁矿石库存为10864万吨，较上周五降20万吨，日均疏港总量254.6万吨。 7月29日，欧委会对原产于中国的螺纹钢产品做出反倾销调查终裁，决定实施税率为18.4%-22.5%的最终反倾销措施。除欧盟外，今年以来，美国、印度、巴西、越南、马来西亚等国家和地区，多次针对中国钢铁产品发起反倾销调查。 综合来看，虽然近期需求端力度有所下滑，不过供给侧改革力度不断加强，环保限产政策频出，突发性、强制性限产成为常态，上周全国高炉开工率78.04%，依然处于偏低水平，对钢价支撑作用较强。 | 可围绕钢厂利润水平的变化，波段操作。 （朱小虎） |
铁矿石 | 上周进口矿市场整体偏强，整体品种周环比上涨15-20元。矿价上行，成交度却不活跃，目前持观望态度的钢厂和贸易商仍占多数。国产矿方面，在钢材价格与进口矿价格的双重支撑作用下，河北、山东、山西、江苏等地价格出现了10-20元的涨幅。 数据：进口矿港口库存10864万吨，周环比下降20万吨； 高炉开工率78.04%，周环比下降0.55%； 产能利用率83.77%，周环比下降0.69%； 盈利钢厂比例77.3%，周环比下降1.23%。 唐山钢坯报收于2050元/吨；普氏62%铁矿石指数下跌0.55美元/吨，报收于60美元/吨，折合盘面价格496元/吨，1609合约贴水26元/吨，幅度收窄；1701合约期货贴水70元/吨，贴水幅度仍较深，反映市场对后期矿石市场的悲观态度。 钢厂利润水平较好，钢厂开工率保持高位，对矿石采购没有压力，市场整体需求稳定，近期的环保稽查，更多的影响中频炉生产，对高炉影响仍较为有限。 | 环保政策作用、加上无其他利空因素情况下，钢材短期仍保持高位运行，矿石价格高位震荡，观望对待，关注价格在60美元/吨附近的表现情况，重点关注后期环保限产力度的扩大对矿石需求的影响。 （杨俊林） |
煤焦 | 煤焦： 现货价格，焦煤持稳，焦炭再度提价。京唐港山西煤808元/吨，京唐港澳煤780元/吨；天津港准一焦1040元/吨，太原一焦870元/吨，唐山一焦1060元/吨（+30），唐山二焦1020元/吨（+30）。 市场信息，环境保护部7月25日向媒体通报了全国钢铁行业环境保护专项执法检查部署情况，并要求各地进一步强化钢铁行业专项执法检查。由于钢铁产能集中，江苏省成了此次环保督查的重点对象，特别是苏北地区尤其严重。 焦煤市场主要受进口减少影响，供求出现一定缺口，不过受主力合约交割影响，近远月强弱出现分化，1月合约走势偏强；焦炭市场受此次唐山限产影响较大，市场担忧需求出现缺口，不过从整体库存表现来看，缺口或小于市场预期，增加高位市场压力。 | 结合盘面，焦煤主力料在750以上持稳或略强；焦炭高位压力逐步加大，关注前高压力，短线思路。 （李岩） |
动力煤 | 上周郑煤1609合约收盘价446.4元/吨，上涨14.2元/吨，涨幅3.29%。秦皇岛港山西产动力末煤(Q5500)平仓价450元/吨，上涨25元/吨；京唐港山西产动力末煤(Q5500)平仓价450元/吨，上涨25元/吨；广州港印尼煤(A10%,V41%,0.6%S,Q5500)库提价500元/吨，上涨15元/吨；广州港澳洲煤(A20%,V28%,0.7%S,Q5500)库提价500元/吨，上涨15元/吨。6大发电集团日耗煤量大幅上升，短期下游消费需求回暖。截止7月29日，6大发电集团日均耗煤量76.4万吨/日，较上周同期上升8.8万吨/日。6月份，国有重点煤矿库存同比下降但环比回升，煤炭产业链上游开始进入去库存周期。6月份，国有重点煤矿库存5138万吨，较去年同期下降473万吨，降幅8.43%，但较5月份上升247万吨，升幅5.05%。中游港口煤炭库存下降，下游电厂煤炭库存下降。截止7月29，秦皇岛港库存280万吨，较上周同期下降 26万吨；6大发电集团煤炭库存1128万吨/日，较上周同期下降87万吨。上周动力煤现货和期货价格均大幅上涨，动力煤基差上升，目前动力煤期货升水相对合理。秦皇岛港山西产动力 (Q5500)平仓价与郑煤1609合约收盘价基差3.6元/吨，上升10.8元/吨。供给侧改革压缩煤炭产量的同时促进电厂补库需求，供需关系好转支持动力煤前期期货和现货价格持续上行。 | 操作上，中线多单持有，短线多单持有。 （甘宏亮） |
橡胶 | 橡胶1609 周末道指原油回升，天胶价格由低位回升收10950元/吨 天然橡胶保税区库存下降，交易所库存维持上升。轮胎开工率数据出现回落。供求面，需求不足仍压制天然橡胶价格。资金面，多单资金略有优势。 短期内，受危机与资金共同影响，近期天胶价格宽幅震荡。操作方面:轻仓短单注意止损。 多单部分，谨慎逢低入场，见高及时获利。 空单部分，反弹高点成交不足介入，见低及时获利。 | 参考区间10600-11200 （李洪洋） |
棉花 | 上周郑棉如期快速回调，盘面回踩至40日均线，上周五美国二季度GDP不及预期，美元回调，商品受支撑，郑棉1月止跌反弹，1月合约报14765元，1-5价差60元。 7月29日储备棉轮出资源29068.193吨，国产棉成交28122.355吨，成交比例96.75%，成交平均价13937元/吨(上一日成交均价14592元/吨)。本周轮出底价14628元，较上周涨252元。 ICE12月合约报74.06美分。上周五储备棉成交出现流拍，期价大幅回调，关注本周储备棉成交情况，今天公布7月PMI数据。 | 操作上暂观望。 （苗玲） |
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