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美棉震荡，12月合约价格在66-67美分，9月的USDA报告小幅上调了 美棉的产量至288万吨，出口凉不变，和上年度相比，产量下调26万 吨，出口上调20万吨，期末库存降低约20万吨。目前从盘面看，按 USDA供需情况看，65美分附近盘面支撑应该比较强。 郑棉1月合约弱势震荡，价格在13575元，9月22日，国内新疆棉3128B 现货价格为15003元/吨，较昨日跌102.00元/吨；期现基差（现货价格 -郑棉主连收盘价）为1393元/吨。 目前国内棉花商业库存处于偏紧 局面，优质货源有限，现货基差表现坚挺，下游企业盼望新花上市意 愿增加。国内新棉收获期逐渐临近，新疆棉吐絮过半，预计新棉将提 前10天左右上市，未来天气或将出现降雨变数，持续关注新疆天气变 化以及宏观调整。国内目前新花开始零星上市，北疆双河市机采棉报 价6.2元/公斤，呼图壁机采棉报价6.3元/公斤，石河子手摘棉报价6.7 元/公斤，整体收购量较少。按照目前棉籽2.2元/公斤推算，皮棉成本 大致在14500-14800，北疆基差保守估算800元/吨，目前盘面价格可进 行保值。 按照美农供需报告来判断，美棉当前价格及所处的价位都比较不算高 ，前低65美分附近有支撑。国内棉花产量增加至710万吨附近，虽有 需求的增加，但需求并不是绝对高位，当然进口也持续下调。在传统 旺季需求过后，供应上量后对棉价不利，短期郑棉盘面13800元跌破 ，支撑转压力，操作上，前期空单部分兑利，关注13500元附近的支 撑
