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收储消息刺激郑棉上涨，关注前高能否有效突破
ICE期棉横盘近一个月，郑棉走势相对外棉偏弱，1月合约双十一打折至12800元附近，今天有传言收储新疆棉期价增仓反弹至13000元以上，5月增仓明显，1-5价差扩大。棉花合约总持仓量超过120万手，与2014年9月、2016年3月、2018年5月的持仓量相近。郑棉1月合约跌破12000元增仓反弹最高至13215元未突破前高13250元，今天再次出现较大的上涨，若突破前高上涨空间打开；若未能突破前高，则对未来的反弹行情不看好。
内外棉价差倒挂，国内棉花价格低
进入2019年10月，内外棉价差就出现倒挂，目前外棉比国内棉花贵200元左右，盘面ICE12月期棉-郑棉1月的价差在-277元：盘面ICE3月期棉-郑棉5月的价差在-520元附近。内外价差未来有扩大趋势，也处于较低水平。
现货328B指数价差和郑棉1月合约的价差在200元附近。
内外棉价差走势图（单位：元/吨）
期现货价差走势图（单位：元/吨）
纱厂加工利润转好
进入2019年5月，随着棉价的大跌，纱线生产利润逐渐转好，目前有近前约的加工利润。增强纺企采购原料的意愿。
纱线厂理论加工利润（单位：元/吨）
布库存高，纺织服装出口数据不好
10月纺织品服装出口额2286800万美元，同比减少2%，环比减少7%，其中分国别具体为，出口美国的同比下降8%，出口欧盟下降8%，出口香港的下降30%。
纺织服装出口情况
根据中国棉花信息网的数据，下游纱线库存27天，布库存29天处于近年来的高点，拖累棉纺行业的价格反弹。
布的库存天数
苗玲
2019-11-13
