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中美贸易战升级，期棉全面收跌，12月合约跌至88美分下方。8月2日，美国政府宣布拟对从中国进口的2000亿美元商品加征关税税率由10%提高至25%，国务院关税税则委员会宣布对原产于美国的5207个个税项目进口商品加征关税。上周ICE期棉窄幅震荡，主力合约在88美分附近。
郑棉震荡为主，波动区间较ICE期棉大，郑棉1月合约运行在20日和60日均线之间。目前期价在17000元附近。仓单继续流入。
截至2日，储备棉累计成交180万吨。预期本年度储备棉累计成交在215万吨附近。国储剩余库存在300万吨，其中根据当年两湖内地低品级棉花入库的量在100万吨，那么剩余国储调节满足市场的棉花约200万吨。按7月预估的数据，2018/19年供需缺口就200万吨。上述按可知的数据及逻辑推算，最大的不确定因素贸易战，会使得缺口变大或者变小，后续始终需要关注。
郑棉供求基本面利好远期价格，盘面远月强于近月；但高历史水平的仓单也始终需要消化，对期价形成拖累。贸易摩擦反复，另去杠杆整体基调没变，市场对于宽货币能否过度为宽信用的担忧左右金融市场情绪。郑棉震荡对待，关注20日均线支撑。
