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郑棉近期弱势下跌，盘面表现为1月跌幅大于5、9合约，其中5月合约价格最低，9月合约13000元/吨以上运行。截止17日，仓单数量423张，有效预报526张。
手摘棉现货价格14000元/吨附近，机采棉现货价格12400元/吨上下。从新疆整体销售进度看仅为17%，往年同期50%附近，现货销售压力很大。考虑12月前购买新疆棉与新年度配额挂钩，因此预期12月结束后，现货成交可能萎缩更快。
新棉上市后的4个月，以可用棉资源估算，平均每月用棉量仅40-50万吨，用棉低迷。棉花配棉比为15%。纱线厂生产利润好于去年，但从跟踪的工业库存看，并未显示出囤棉需求。从季节性来看，下一个补库高峰在1月左右。
美棉60美分附近震荡，1%关税下折算12000元/吨，重点关注后期美棉出口销售进度。国内在棉花销售压力尚未完全凸显的情况下，需求又低迷，刚需令棉价有一定支撑，但无法让棉价形成有力反弹。操作上，本轮下跌目标位暂看12300-12600区间，前期空单逢低可兑利。短线逢高空单参与。
