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上周郑棉下跌为主，主力5月合约跌破前低，周五收报12590元/吨。盘面远月跌势大于近月。截止21日，仓单数量431张。
北疆收购基本结束，机采棉成交价格下降。南疆籽棉价格平稳为主，后期花质量不佳价收处于低位，多数棉农无存货。目前中期花主流到厂价6-6.2元/公斤，霜花低于5.9元/公斤，手中尚有籽棉的棉农销售积极。北疆多地籽棉收购结束，目前少数机采棉尾花收价4.5元/公斤，中期机采棉普遍不足5元/公斤。皮棉站台价不温不火，目前白棉三级手采棉站台提货价14300元/吨，机采棉13300-13400元/吨，实际成交或更低。轧花厂对中期手采棉惜售，近期销售主体机采棉，站台热度难增或继续促使轧花厂移库内地。
截止21日，全国公检棉花数量206万吨，新疆178万吨，内地27万吨。
进入11月，ICE期棉登记库存连续攀升，截止19日登记库存2.4万包。登记库存的增加，对ICE期棉市场形成一定压力。
周末央行降息，对棉花市场的利多影响有待观察。郑棉期价贴水现货，现货价格的跌幅决定期价跌幅，周末魏桥下调收购价至13000，令期货价格承压。操作上，长线空单前低附近兑利部分后，可等待机会补回仓位。日内逢高放空参与，忌追涨。