棉花早报2014-9-24

23日，ICE期货下试低点之后回升，12月合约小幅收高，结算价报62.83美分。截止21日，美棉吐絮58%，同比增长13%，比去年5年均值底2%，采摘8%，同比增3%，比过去5年均值低1%。生长良级以上比例48%，同比增长4%。

周二郑棉减仓，1月合约涨幅盘中超过2%，收报13205元/吨，日K线遇均线受阻。1、5价差缩小，1月贴水5月75元/吨，11、1价差1380元/吨。主力合约前20名持仓显示，永安、中信、万达、国泰、东证加多，万达、银河、招商、中粮加空，整体持仓多头占优。

进口棉价格指数FCIndexM跌0.99报75.8美分，1%关税下报11945元/吨，滑准税下报14061元/吨。

进入9月各地棉花采摘工作进一步加快，其中新疆棉采摘完成35%以上，长江流域30%以上，黄河流域20%附近，预计本周新疆地区采摘将过半。目前新疆地区开秤保持良好，约有405d 400型轧花厂开秤收购，内地开秤斤10%左右。

9.22-23库尔勒几家轧花厂开秤，40%籽棉有两个收购价，水分低于11%，收购价6.45-6.5元/公斤；水分12-15%，收购价6.3-6.4元/公斤，水分高于16%，拒收。买卖双方交售结算的意愿不强，有企业按5元/公斤的价格给棉农第一次结算，后期根据轧花厂半个月或一个月的挂牌价多退少补。阿克苏、库尔勒、巴州农发行的贷款支持收购上限调整为5.5元/公斤，高出部分企业自筹。

直补政策落定，市场炒作回归供需面，随着时间推移，棉花上市量增加。短期买卖双方对政策尚未有清晰认知，报价混乱，卖方惜售、买方压价，籽棉市场交售量不大。若盘面13000整数未能成功突破，短期郑棉止跌。操作上，短空以均线防守，长线空单部分兑利后，优势空单续持。