棉花早报2014-9-29
作者： dotomh | 发布时间：2014-09-29 | 浏览： 18100次
上周郑棉跌势出现急转,主力合约周四盘中创新低后尾盘快速拉涨,周五郑棉合约齐齐涨停,主力合约收盘价为13170元/吨、5月合约收报13315元/吨、11月合约收报14580元/吨。跌势逆转、涨停主要与以下两点政策面消息有关：1、在全国棉花电视电话会议上，要求加强期棉监管严打过度投机炒作；2、市场传出中棉14000入市敞开收购。而到周五晚上，发改委张显斌明确表示“没有极端行情发生，政府不会轻易托市。并且他督促新疆企业赶紧卖棉花”。
相关会议明确，2015年除发放89.4万吨关税配额外，原则上不发放配额，引导国内纺企多使用国产棉。此消息对外棉形成长期利空，因此外棉在60美分上方止跌反弹后，重回下跌趋势的概率很大。
直补细则中提到“棉花过度下跌”定义为”国内棉价低于外棉价格“，在只发1%关税，不增发配额的情况下，进口棉价格就是参照1%外棉配额价格。目前1%外棉港口报价在12000元/吨上下。
国内新棉受直补政策实施第一年，棉农尚未对政策有清晰认知；以及受天气影响，新棉大量上市要到节后。目前新疆棉售价多在3元/斤附近,40衣分，棉籽1.7元/公斤，折皮棉13500元/吨上下。
2014年在中国棉市政策重大调整情况下，内外棉低价竞争销售是大势。近期新棉上市量小，现货价格稳中略降，而相比期货价格出现较大升水，在政策传言始终影响下，郑棉反应偏激。需要明确中棉不等于中储棉，即使中棉入市收购也仅属于企业行为。操作上，长期优势空单续持，短空按均线止损平仓后，暂观望。本周进入国庆长假，短线清仓为主。
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