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6月USDA报告下调2013/14年度美国棉花产量，下调美国期末棉花库存，总体利好美棉，美棉借势上冲90美分。但随着期价走高，价格竞争优势不足，因此美棉震荡为主，节奏关注美棉种植区天气情况，区间参考86-90美分。为了预防多逼空，6月14日起交易所再次调高1309合约保证至18%，郑棉成交清淡。5月进口棉花34.58万吨，2013年1-5月，我国累计进口棉花214.18万吨，5月我国纺织服装出口增速较上月回落13.31%。1309合约政策市明显，因而与美棉大涨大跌分化，维持横盘的概率大。1401合约的活跃性要等待收储细则出台后的评估。操作上，郑棉1309合约多看少动，因政府已察觉无限量收储并非长久良策，在棉花基本面弱势不改的背景下，可关注1401合约逢高放空的机会。
