2014/12/09油脂早评

豆油：
1、CBOT豆油1月合约跌0.23美分，报收31.85美分；受原油下跌走势以及压力位影响，豆油下滑，市场粕强油弱格局持续。
2、美农将于下周四晨（北京时间）公布12月供需报告，分析师预计，农业部将在下周公布的月度供需报告中下调2014/15年美国和全球大豆结转库存预估；大豆及豆粕价格也因此受到支撑。
美豆油市场整体偏弱，因美豆上市且豆粕需求较为强劲，豆油供应被动增加，但需求增速较低，原油下跌令弹性较好的生柴消费需求进一步转弱，美豆油库存面临回升压力；国内豆油供求形势与美豆油相似，新豆逐步到港且豆粕需求旺盛，油厂开工率高企令豆油新增供应快速增加，但豆油需求空间有限，今年春节偏晚也抑制了备货时间，国内豆油库存面临回升压力，整体走势维持弱势判断。昨日y1505压力位回落，不过短期仍需关注美农报告利好预期对整体豆类市场的支撑，价格回落减持观望。

棕榈油：
1、BMD棕榈油2月收低0.1%，报收2171令吉；因原油价格放大跌势，迫使棕榈油回吐早前涨幅。
2、马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据称，11月份马来西亚棕榈油产量预期为178万吨左右，比10月份减少5.8个百分点；但产量减幅不及出口减幅，11月底马来西亚棕榈油库存将达到229万吨，创下21个月来的新高。现实的库存压力令盘面冲高承压。
马来西亚棕榈油局（MPOB）将在周三（12月10日）发布11月份的官方产量、库存以及出口数据。
马盘棕油价格维持低位弱震判断，因11月库存预计再度走高，现实的库存压力压制盘面，且12月减产幅度仍不可乐观，库存难以有效回落；国内棕油虽库存偏低，但豆油替代影响其需求，且国内植物油市场供应整体充足，走势偏弱，近期受库存回升预期的影响，走势更弱些，豆棕价差也因此反弹，不过空间有限。操作上观望为主。