2014/12/10油脂早评

豆油：
1、CBOT豆油1月合约涨0.14美分，报收31.99美分；市场预期美农报告利好，豆类整体均获得支撑，同时美豆油库存偏低支撑其价格，市场担忧本年度美豆出油率偏低。
2、分析师预计12月美农报告将下调2014/15年大豆期末库存，因出口强劲；市场预计美豆结转库存为4.31亿蒲，11月为4.5亿蒲，全球大豆结转库存预计为8990万吨，11月为9030万吨。
美豆油市场整体偏弱，因美豆上市且豆粕需求较为强劲，豆油供应被动增加，但需求增速较低，原油下跌令弹性较好的生柴消费需求进一步转弱，美豆油库存面临回升压力；国内豆油供求形势与美豆油相似，新豆逐步到港且豆粕需求旺盛，油厂开工率高企令豆油新增供应快速增加，但豆油需求空间有限，今年春节偏晚也抑制了备货时间，国内豆油库存面临回升压力，整体走势维持弱势判断。不过报告前市场或维持震荡或偏强走势，操作上昨日提示逢低减持，目前轻仓持观。

棕榈油：
1、BMD棕榈油2月跌1.9%，报收2129令吉；因原油市场下跌及大豆价格下挫，令外界担心买家可能将从棕榈油以外的其他油料中满足食物和燃料需求。
2、吉隆坡一交易员称，棕榈油目前追随疲弱的外部因素，唯一的支撑因素是马币，马币走软限制了部分跌势。
马盘棕油价格维持低位弱震判断，因11月库存预计再度走高，现实的库存压力压制盘面，且12月减产幅度仍不可乐观，库存难以有效回落；国内棕油虽库存偏低，但豆油替代影响其需求，且国内植物油市场供应整体充足，走势偏弱，近期受库存回升预期的影响，走势更弱些，豆棕价差也因此反弹，不过700以上的空间有限。今日将公布11月库存数据，操作上仍观望为主。