2014/10/13油脂早评

豆油：
1、CBOT豆油12月周五合约下跌0.57美分，报收32.44美分；豆类期货在美农报告公布后均有下滑，交易商说，因在大豆价格急升后，对冲压力拖累大豆收低。
2、美农报告本身中性偏多，报告调高美豆单产至47.1蒲/英亩，但低于预期的47.5-48.5蒲/英亩；报告调低14/15年度大豆结转库存至4.5亿蒲，市场预期4.72亿蒲。
3、在美国农业部(USDA)报告预计美国大豆产量低于市场预期后，大豆价格短暂上涨。大豆价格攀升，促使一些农户卖出，商业交易商在期货市场对冲这些交易。
美豆市场目前并不明朗，一方面美豆增产压力压制市场，另一方面产量上调预期有限将自低位支撑市场，市场将以震荡为主，美豆油或因原油价格持续走弱而震荡偏弱；国内豆油市场，低位有支撑，因短期大豆到港量及豆油库存略有减少，但整体大豆供应仍然充足，压榨利润较好将令油厂开工率偏高，豆油新增供应压力将限制反弹高度，近期豆油预计继续低位震荡行情。操作上观望为主。

棕榈油：
1、BMD棕榈油12月合约周五下跌0.5%，报收2181令吉；因9月库存水平高于预期，且10月出口数据令人失望，此外原油价格下跌，令市场担忧海外棕榈油需求继续放缓。
2、船运调查机构ITS发布的数据显示，马来西亚10月份前10天棕榈油出口量为395,532吨，比上月同期减少18.9%，对印度的出口几乎减半。
3、马来西亚9月底棕榈油库存创下18个月来的最高水平209万吨，比上月增长1.8%；市场预期库存将有回落。
马来棕榈油零出口关税的利好逐步消化，后续推动力有限，同时9月库存继续攀升令盘面压力较大，马棕未到减产季，限制反弹空间；国内棕榈油库存受假期消费影响下滑，现货价格坚挺令期价获得支撑，但进口自9月中下旬再度增加，库存有回升的压力，反弹空间有限，近期预计保持区间震荡行情。操作上观望为主。