2014/09/04油脂早评

豆油：
1、CBOT9月豆油合约跌0.28美分，报31.73美分；受美豆带动下滑，因美国作物生长优良率提高，提振了对今秋产量创纪录的预期。
2、民间预估机构预计美国今年的产量将超过上月美国农业部发布的预估。 经纪公司INTL FCStone将今年美国大豆产量预估上调至40亿蒲式耳，单产达到47.6蒲式耳。研究顾问公司Allendale预计今年美国大豆产量38.84亿蒲式耳，单产46.4蒲式耳。均高于8月美农报告预估的45.4蒲/英亩的单产水平。
豆油方面，美豆即将增产上市，豆油需求尤其是生柴消费没有突出表现，国内大豆港口库存高企令豆油供应压力仍旧很大，整体弱势不变；近期接近08年前低，空单打压减弱令近期盘面有所反弹，但缺乏有效利多的情况下，盘面上行也面临重大压力，维持近期区间震荡判断，可高抛低平。操作上，昨日y1501尾盘走弱，空单逢高介入，目前续持。

棕榈油：
1、BMD11月棕榈油合约上涨1.3%，收报每吨1,978令吉；受助于出口数据好于预期以及交易商所指出的市场超卖。
2、SGS发布的数据显示，2014年8月份马来西亚棕榈油出口量为1,282,597吨，环比降5%；作为对比，8月前25日出口量同比减11.3%，说明8月最后一周出口有加速，对盘面有所支撑。
3、马来综合财团森那美公司称，其棕榈油生产成本1400令吉，目前仍然有利可图；并称，随着棕榈油生产进入高产期，全国棕榈油产量提高，因而马来西亚棕榈油库存可能增至200万吨。
棕榈油方面，马盘仍面临产量继续增加现状，出口有所好转但相对仍旧疲弱，奠定了弱势的基调；国内相对抗跌，因进口量减少令库存压力减轻，同时价格超跌令空单打压力度减弱，盘面有所反弹，但格局上缺乏有效利多令连棕表现弱于豆油，限制反弹高度，可逢高抛空，思路与豆油一致。操作上，空单续持。