12月11日 油脂油料早评

    美豆、连粕：

    隔夜外围美元收弱，欧美股市下跌。美国监管机构周二通过了限制银行交易活动的“沃尔克规则”，投资者仍然担忧美联储会在下周的决策例会中宣布开始缩减QE规模。大宗商品涨跌互现，原油至98上方。

    美豆收低，因获利了解及南美巨大产量预期盖过了技术买盘和美豆强劲出口需求。巴西国家商品供应公司周二将巴西大豆产量预估调升到9003万吨，接近此前预期的8790-9020上端。天气预报也表示巴西将迎来对作物有利降雨。当下巴西播种应该接近完成，阿根廷应该播种完成大半。昨夜美农报告将美豆年末库存预估从11月的1.70亿蒲调降至1.50亿蒲，也低于此前平均预估的1.53，但此并无惊喜，此前价格已基本将此消化。对巴西产量维持上月的8800万吨不变，对阿根廷增加100万吨至5450万吨。

    框架分析如前，美触及13.5区间上沿但未能逾越而收弱，预计国内在这两天区间范围内震荡依旧，等待市场焦点向南美转变。

    国内油脂：

    CBOT豆油周二收低，因USDA调高13/14年度末豆油库存预估；BMD棕榈油期货收跌，因11月出口需求收益，库存继续走高影响，而因产量也有降低，部分支撑盘面。
    消息面：受获利了结及南美产量巨大影响，美豆下跌；十一月底马来西亚棕榈油库存为198万吨，比上月增长了7.2%。十一月份毛棕榈油产量为186万吨，比上月减少了5.6%。十一月份棕榈油出口量152万吨，比上月减少了8.7%。
    美豆油及棕榈油料部分压制连豆油走势，而美豆粕走软或令外盘后市买粕抛油操作减轻，部分支撑油脂，国内油脂回调后的反弹预期不变，关注回调力度及下方支撑，7200或向下的7100。