焦煤焦炭早报2013-11-25

11月22日，煤焦主力合约期价窄幅震荡，两合约期价继周二上冲后，位于布林通道中轨附近整理，其中焦煤主力合约期价走势明显弱于焦炭主力合约。

宏观面，美国亚特兰大联储主席洛克哈特11月22日称，缩减购债应会进入未来几次的美联储会议议程。他同时强调，即便美联储开始缩购债，但货币政策可能会维持非常宽松一段时间，可能会延续数年。

隔夜外盘，美国NYMEX 1月原油期货价格11月22日收盘下跌0.60美元，跌幅0.63%，至94.84美元/桶，但本周上涨1.1%，为七周以来首次录得单周上涨。与此同时，布伦特1月原油期货价格收盘上涨0.97美元，涨幅0.88%，至111.05美元/桶。

现货市场，22日，国内炼焦煤市场平稳运行，市场报价无波动，整体成交一般。山西临汾古县炼焦煤市场平稳，现主焦煤A9.5V22S0.45G85到厂含税价1160元/吨，成交一般。国内焦炭现货市场以稳为主，部分钢厂上调焦炭采购价，市场成交一般。萍钢（安源）焦炭采购价普涨30元/吨；莱芜地区冶金焦采购价上涨40元/吨，准一级产地山西到厂承兑价1480元/吨。

技术面，从K线形态和趋势指标MACD快慢线走势来看，煤焦期价下行趋势有企稳反弹迹象，但反弹过程中上方现展出较强压力，随机指标KDJ三线由低位上行至中部，目前指标作用不明显。预计后市煤焦期价仍有考验前底的可能，短期关注反弹过程中压力情况。

上周美联储纪要表示可能会根据未来数月更好的经济数据决定缩减量化宽松(QE)政策，短期投资者对美联储缩减QE预期趋于平稳。因下游消费季节性回落，而上游供给相对较为充足，煤焦供需矛盾趋于恶化，期价基本面承压。10月国内煤炭进口创下今年以来的新低，短期对煤焦期价将有一定支撑效果。操作上，中线多单持有，短线偏多操作。