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1、中短期宏观
国内11月经济数据好于预期，国内经济阶段性企稳反弹，与全球主要国家经济反弹节奏趋同，但12月欧洲制造业PMI初值低于预期，国内的货币和财政政策均受限，因此当前的宏观经济可能只是止跌企稳，向上反弹的幅度有限。国内工业品反弹承压，继续反弹面临一定的不确定，对胶价带来风险。
2、行业基本面
原料方面，近期泰国原料胶价以反弹为主，当前处于国内节前备货期，据悉泰国等主产国手持较多船货订单，对于原料胶价带来支撑。国内云南产区已经停割，供应的季节性缩减逐步体现。
库存方面，上周交易所天胶总库存有所回落，不过仓单库存增加超过2万吨，对于RU盘面带来一定的压力。此外，青岛和云南地区近期累库较为明显，特别是云南出现入库困难的情况，这其中有季节性的原因，对国内胶价带来一定的利空压制作用。
需求方面，上周全钢胎和半钢胎开工率环比上周小幅回落，个别轮胎厂出现临时停产，而当前处于轮胎市场的淡季，轮胎厂出货普遍缓慢，库存增加。当前处于节前备货期，预计轮胎开工率仍能保持偏高水平运行，对轮胎消耗的支撑作用较强。
现货市场方面，全乳胶现货价格稳定在12000上方的偏高水平，市场情绪较为稳定，对于胶价带来一定的支撑作用。
3、胶价
宏观面阶段性止跌企稳，国内工业品板块反弹遭遇一定压力，当前面临一定的风险，对胶价具有一定的不确定性。行业方面，胶价的反弹在一定程度上兑现了减产、需求改善等利多因素，国内总体库存的增加将对胶价的反弹带来牵制作用。从走势来看，RU2005整体仍维持涨势，不过上方13500附近压力显著，阶段性的，胶价高位宽幅震荡的可能性较大，建议多单逢高减持，可仅以底仓持有并设好离场条件，可转而增加波段交易，等待后市方向的再度明确。
