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1、中短期宏观
美国、欧洲、中国、日本和印度等主要国家11月制造业PMI均表现出超预期的环比增加，全球经济阶段性企稳，对于胶价有正向刺激作用。国内逆周期调节，对工业品板块的止跌起到一定作用，不过当前国内的货币和财政政策均受限，削弱了市场的预期。中美贸易谈判波折运行，给市场带来波动和风险。整个工业品板块低位震荡，对胶价的影响淡化，大的方向还要等待。
2、行业基本面
原料方面，泰国原料胶价近期持续反弹，泰国南部迎来降水，影响供应，且当前胶价仍处于偏低位置。国内云南产区将面临停割，有利于缓解国内供应。
库存方面，交易所天胶总库存大幅下降，主要在于仓单大量注销，当前仓单库存近16.7万吨，低于去年同期约10万吨，这将大幅缓解盘面压力。另一方面，青岛保税区库存小幅增加，带来部分压力。总体而言，国内库存数量总体充足，不过期货仓单库存的大幅下降带来一定的“逼仓”风险，对空头心理带来较大的震慑作用。
需求方面，上周全钢胎和半钢胎开工率环比上周均有小幅增加，在需求弱化、轮胎库存高企以及冬季供暖季的压力下，轮胎企业开工难以大幅走高，不过今年过年较早，部分工厂在春节进行一定的备货生产对开工率带来支撑。总体来看，国内需求依旧疲弱表现，而随着宏观经济的阶段性企稳，预期需求走强。
现货市场方面，随着现货胶价的走高，需求疲弱和对高价的观望态度均不利于胶价的拉涨，不过胶价回调应关注市场逢回调补货的情况。
季节性方面，当前处于胶价的季节性上涨周期，有利于胶价的反弹。
3、胶价
综合来看，全球和国内经济阶段性企稳对于胶价有支撑和提振作用，耐心等待工业品指数的演化方向。行业方面，原料减产和需求预期改善带来利多支撑，季节性有利于胶价走强，不过现实需求偏淡以及高价压力影响胶价上涨节奏。从走势上看，10月以来胶价反弹向上的走势并未破坏，但当前RU2005面临12800的短期压力和13000关口压力，过程料充满波折，建议多单仅以底仓持有以对抗波动，加强短线波段交易，不追涨，以低买高平为主。
