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1、中短期宏观
全球主要国家5月PMI均出现回落，国内5月PMI跌破50，在一季度反弹和持稳之后，宏观经济下行风险再次增大，外围原油价格大幅下跌，整个工业品板块在震荡近5个月之后破位向下，中短期宏观面依然以偏空压制为主。另一方面，市场开始预期各国货币政策放松对抗基本面，澳大利亚开启降息，主要国家能否接力降息是接下来市场关注的重点。
2、行业基本面
泰国原料价格持续走高，国内云南干旱天气缓解，但供应量释放仍有限，对胶价有支撑。当前价格有利于割胶，因此未来供应有释放预期。海关严查混合胶仍在进行，抬高进口胶成本，这对于胶价有明显的支撑作用。
国内显性库存开始下降，上期所库存不再有明显增长，甚至开始出现下降的情况，青岛保税区库存近期都在去库，对于胶价有支撑和刺激作用。
需求方面，轮胎开工率有所下滑，出口市场表现尚可，但国内替换市场表现平淡，国内需求不足。
现货市场情绪相对低迷，不过全乳胶期货对于混合胶已经出现贴水，有利于期货价格的持稳和上涨。
3、胶价
宏观面的利空正在释放，中短期对胶价有压力，后市货币政策放松占据主导方能改变局面，值得重点关注。行业层面以支撑和向上刺激为主，但是需求偏弱对胶价整体的反弹空间形成制约。总体看，多空交织，胶价震荡偏强，短期没有明确的方向，建议短期以短线波段交易为主或者观望，中期可关注宏观利空释放和缓解后带来的买入机会。
