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1、 中短期宏观
4月国内基建平稳，房地产一枝独秀，其他经济金融数据乏善可陈，国内经济下行的压力依然较重，不过央行昨日定向降准，继续通过货币手段托底，综合作用下，国内工业品期货板块的震荡格局已经维持了4个月，短期向上，但压力同样不小。
2、 行业基本面
泰国原料胶价以稳中偏涨为主，国内原料价格持续上涨，云南因天气高温部分地区出现停割，而泰国则开始实施出口限制计划，将在5月20日至9月19日之间削减出口，这将不利于国内的进口。此外，海关对混合胶的严查继续对胶价形成较强的支撑。整体来看，供应端频频利好，对胶价形成支撑和向上驱动作用。
库存方面，上期所天胶库存小幅上升，不过在泰国印尼和马来西亚出口限制期以及海关严查混合胶的情况，青岛保税区库存有下降的预期，加上目前全乳胶对混合胶已经出现价格贴水，这都有利于国内库存的下降，对此需要保持密切关注。
需求方面，全钢胎和半钢胎开工率表现平稳，目前基本回到4月底的水平，不过从跟踪来看，终端轮胎销售情况并不理想，乘用车销售同比降幅继续扩大。
现货市场，胶乳因原料紧张成交火爆，价格保持强势，相比而言，随着价格的反弹，干胶的询盘气氛下降，反映出市场对干胶的信心不足，不利于胶价。
3、 胶价
整个工业品板块纠结运行，当前遭遇明显压力，给胶价带来波动和风险，值得留意。行业层面以利多支撑和向上驱动为主，应关注后市各项利多的发酵程度，价格走势方面，5月以来的反弹还在进行，但阻力在增大，波动也在增加，909短期压力维持在12300-12500，支撑在11800-12000，操作上因压力和风险在增加，多单仓位要降下来，以便后市灵活处理；技术佳者可增加日内短线交易，仍然以低买高平为主。
