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1、中短期宏观
美联储年内不加息，甚至已经有了降息的可能，全球主要经济体的经济表现较差，欧洲尤甚，货币政策放松的边际影响微弱，市场对实际经济的悲观预期占据主导，工业板块持续下挫，中短期空头走势对整体市场有压制作用，对于胶价的作用有压力，不过另一方面，中美等国的货币政策依然有空间，在经历了持续的回落以后，止跌反弹的可能性是需要留意观察的。
2、行业基本面
近期泰国天胶原料价格继续稳中偏强，供应淡季的作用还在显现，原料胶水供应紧张，国内进口胶乳价格保持坚挺。此外，泰国、马来西亚和印尼的出口限制政策将会对国内天胶进口带来影响，这些都对现货和近月胶价产生一定的支撑，但对远期胶价仍体现为压力。
库存方面，上期所天胶总库存和仓单较上周继续保持微增状态，据了解，目前保税区库内库外的库存数量依然较大，且周转情况不佳，庞大的库存仍将对胶价产生压力作用，不过由于增长并不大，因此向下驱动作用不大。
需求方面，截至上周全国全钢胎和半钢胎开工率继续回升，相对于去年，目前开工率已经处于偏高位置。近期轮胎市场销售情况尚可，库存稍有下降，部分主流厂商发布轮胎提价政策，但终端需求表现仍较为一般。
现货市场，由于期货下跌幅度较大，当前现货市场成交状况整体较弱，市场心态转向悲观。
合成胶近期保持弱势下跌为主，目前现货全乳胶价格对合成胶价格保持平水附近，合成胶价格的弱势也将对天胶价格产生一定的拖累。
三、胶价
综合来看，在全球严酷的经济基本面的作用下，宏观面的风险持续释放，对胶价以压力作用为主，当前工业品板块处于较为关键的位置，在保持偏空思路的同时需要多留一份警惕。行业层面多空因素交织，表现较为平淡，目前缺乏有力的驱动因素，仅有年初的政策等方面的支撑作用。预计中短期胶价维持偏空弱势局面的概况较大，但向下的空间我们已经转为谨慎，应密切关注能否出现阶段性的有效支撑。建议空单应降低仓位，以逢跌考虑减持止盈为主，909关键支撑在11500附近，上方压力为12000-12100。
