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1、中短期宏观
近期美股和原油价格均持续了近两个月的反弹，这主要是对于全球央行货币政策向放松转向的回应，国内工业品价格同样持续反弹，反映了国内一季度货币宽松和基建的良好期待，不过就实体经济表现来看，目前全球宏观经济表现仍然疲弱，欧元区和日本的主要经济数据延续回落状态，欧盟和英国下调其经济增长预期，国内经济表现同样乏力，政策面对于经济的刺激空间有限，因此，在边际上，应该警惕宏观方面的利多刺激的衰减。另一方面，中美贸易谈判本周将在国内展开，存在较大的不确定性，应保持关注。对应于工业品板块，应警惕市场的大幅波动，对胶价的影响也是以波动为主。
2、行业基本面
目前全球继续处于供应淡季，整体供应表现平淡，而泰国原料价格以反弹为主，对于主产国的压力持续减小，不过当前原料价格仍相对偏低，因此，从季节性和价格方面主要体现为抑制供应。
库存方面，国内天胶库存压力依旧较大，不过在边际上，库存方面的压力未有进一步的增长。
需求方面，节后下游处于逐步复工的阶段，预计本周后期及下周将迎来全面复工潮，市场贸易环节也陆续恢复，从当前的现货市场表现来看，交投气氛尚未恢复，市场整体较为冷清，需求表现较为寡淡。
有两个方面需要关注，第一个是天胶期权上市之后胶价的波动性在增加，另一方面，在整个工业品分化的情况下，市场可能会有资金将基本面表现相对较差的天胶作为空头配置的对象，这两个方面将从资金和技术层面对天胶的波段价格带来影响。
三、胶价
阶段性的，宏观层面将对胶带来一定的波动，行业层面，供应衰减期，需求逐步恢复，但是需求的驱动空间料有限，宏观政策的刺激作用还未有效的传导至行业需求。从胶价走势来看，近三个月以来胶价整体呈现出低位无序宽幅震荡的格局，近两个月则表现出偏强震荡，未能走出流畅的趋势行情，看似无序波动行情的背后体现的是胶价在宏观、供应、库存和资金面的矛盾中运行，建议905暂保持偏强震荡思路，下方第一支撑在11400-11450，第二支撑在11200附近，但是上方压力也很大，重要压力在11850附近，阶段性的以逢回调买入，轻仓波段思路为主，密切关注整个工业品板块的动向，若工业品板块出现明显的转向迹象则应调整思路。
