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【天然橡胶】宏观货币方面，央行上周五进行1000亿7天、200亿28天期逆回购操作，当日有1200亿逆回购到期，完全对冲到期资金规模，上周累计净投放3365亿元，货币市场资金利率上周五出现全面回落，资金掉头转向宽松。
行业方面，上周上期所库存继续增加，目前上期所库存已经接近44万吨，继续创新高，据了解云南昆明地区天胶库存量也十分庞大，这都将对胶市形成向下的压力。截至22日，国内全钢胎开工率环比继续回升1.1个百分点至63.57，半钢胎开工率小幅回升至66.02，山东环保督查影响继续转弱，轮胎开工率上升提振天胶需求。此外，天胶现货价格再度跌至12000上方，应关注下游的短期补库需求。
现货方面，上周五泰国原料胶水继续持平于50泰铢，50的关口继续显现出支撑，杯胶价格小幅下跌0.5至43。国产胶、美金胶与合成胶上周五继续回落，其中大厂马泰混合现货主流报价12100-12200元/吨，丁二烯价格也有所回落。
期货方面，上周五天胶1801价格在年内前低14280和14500之间获得短暂支撑，期价低位盘整，目前泰国原料胶水再度跌至50的关口支撑，国内天胶现货价格也跌至12000附近，这首先在市场心理上产生一定的支撑作用，而投资者也应关注下游需求出现阶段性回暖的可能性，包括轮胎开工率的上升以及下游补库需求，进而关注胶价短期反弹的可能。建议中线空单控制好仓位，逢低考虑适当减持止盈以应对可能的短期反弹。
