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【天然橡胶】宏观货币方面，上周公开市场累计净回笼资金3300亿，市场资金面偏紧，SHIBOR等利率持续上涨，本周公开市场共有逆回购5600亿到期，资金面短期压力仍存，不过未来财政支出等因素将缓和资金面。7月规模以上工业企业实现利润总额6126.7亿元，同比增16.5%，前值增19.1%；1-7月规模以上工业企业实现利润总额42481.2亿元，同比增21.2%，创年内新低，前值增22%。
行业方面，截至8月25日，国内轮胎开工率环比小增，全钢胎与半钢胎开工率分别至63.16和63.7，不过仍是近年同期最低水平，山东地区环保督查继续对轮胎开工产生负面影响，短期压制橡胶需求，而轮胎供应继续维持紧张局面，轮胎价格调涨不断。库存方面，上期所橡胶总库存超过40万吨，据了解云南昆明地区库存同样处于高位，尽管青岛保税区库存处于去库存周期，不过整体看库存压力依然很大。
现货方面，上周五泰国原料胶水下跌0.5至50.5，杯胶价格上涨0.5至44.5，不过上周原料价格整体回调，显示出割胶旺季供应压力不小，美金胶、国产胶以及混合胶上周五价格均有上涨，合成胶在原料丁二烯供应紧张的支撑下价格保持强势，顺丁胶价格已与混合胶接近平水状态，这对天胶价格形成支撑作用。
期货方面，上周五1801期价受整体工业品下跌的影响小幅回落，1709再度面临限仓以及相对混合现货仍高估，这可能会带动天胶期货价格的一波短线下跌，不过由于行业内利好因素仍较多，向下持续驱动的因素不明显，天胶价格或继续维持宽幅震荡的格局。建议仍以短线交易为主，关注1709和1801相对现货价格升水回归正常后的多单机会。
