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【天然橡胶】宏观货币方面，中国7月经济数据全面回落，与橡胶终端需求密切相关的房地产投资和基建投资均出现回落，市场对于三季度经济维持高涨的预期开始有所变化，后市对于房地产和基建投资继续偏弱的预期开始出现，这将在中期对天胶价格产生向下的压力。央行周一进行1100亿7天、1000亿14天逆回购操作，当日有2100亿逆回购到期，完全对冲当日到期量，资金利率有涨有跌，整体看资金面仍保持平稳。
行业方面，青岛保税区库存仍在去库存周期，国内环保督查进驻海南对天胶产量负面压制，且近期丁二烯价格大涨，这都对天胶价格形成一定的支撑和向上驱动作用，不过7月全球天胶产量同比增加7.3%，国内轮胎开工率处于较低位置等因素对天胶市场的压力同样存在，整体看，行业层面当前多空因素交织。
现货方面，泰国昨日节假日休市，不过近期泰国原料胶水反弹幅度较大，对于市场形成一定的支撑，昨日山东市场人民币混合胶报价下调100-200元/吨，报价与1709期价基本平水，不过因为税差原因，混合胶仍比1709全乳有吸引力，1709价格存在小幅压力。
期货方面，主力1801期价保持宽幅震荡的格局，反映出多空分歧拉锯的格局，目前1801对混合胶有超过3000元的升水，这将对1801形成很大的牵制，考虑到宏观预期的走弱，我们对1801价格后市反弹的高度持较悲观的态度，短期或将保持震荡，建议加强短线交易，持多者逢冲高减持。
