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【天然橡胶】宏观货币方面，昨日央行进行3600亿元1年期MLF操作，利率持平于3.2%，当日有1795亿MLF到期，货币市场利率涨跌互现，央行的操作显示出对于资金市场的维稳意图，同时反映出6月以来的宽松货币局面已经逐步消退走向平稳，这或将对整个工业品的反弹带来阻滞影响。
行业方面，海关数据显示，6月中国进口天然橡胶及合成橡胶（包括乳胶）共52万吨，同比增加26.8%，环比减少5.4%，整个上半年累积进口橡胶342万吨，同比增长27.1%。天然橡胶生产国协会报告称，尽管1-5月世界天胶供应缺口接近60万吨，但现货价格加速下跌，期货行情对天胶现货的“绑架”效应日益凸显，看跌趋势主要归因于原油价格意外下跌，以及6月份美国上调利率。我们认为ANRPC作为橡胶生产国组织，其报告言论天然含有看涨胶价的成分，对于其报告不宜过分解读。
现货方面，昨日泰国原料胶水和杯胶分别持平于43和40，其中胶水依然位于低价区域，美金胶小跌，国产胶持稳，上期所天胶仓单小幅增加620吨，库存压力依然较大。
期货方面，昨日天胶期价冲高回落，整体工业品稍作回调天胶即跟随回落，这也反映出天胶依然是市场的空头配置对象，整体看，天胶中期依然维持空头的格局，这一点仍未有明显的改变，但短期低价等利多因素同样存在，这也造就了天胶期价一个多月以来低位震荡的格局。建议中线空单轻仓持有，短期关注天胶在持续震荡之后的方向选择。
