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宏观货币方面，央行昨日继续暂停操作，逆回购到期900亿，净回笼资金900亿，SHIBOR等货币市场利率继续回落，资金阶段性仍偏宽松。美联储会议纪要显示决策者对何时展开缩表等政策要素有分歧，下半年缩表日期仍有变数，市场数据显示9月加息概率较低，12月加息概率达到50%，最近美国经济略显走弱，对美联储的货币紧缩进程产生干扰，这也为国内货币政策的阶段性偏松提供有利的外部环境。不过在央行“不紧不松”的政策取向下，后市货币环境偏松的情况将逐步消退。
现货市场方面，昨日泰国原料市场胶水和杯胶继续下挫，其中胶水下跌2泰铢至47，反映出在进入割胶旺季后，现货原料端的压力很大，美金胶持稳，而国产胶和合成胶小幅下跌，库存方面上期所仓单库存昨日增加550吨，之前市场预期的库存可能出现高点的迹象仍不明显，继续给市场带来压力。我们认为，在经历了一个多月的低位支撑之后，原料市场破位下跌进入成本区间将给天胶价格带来下行的压力。
期货方面，在前日大跌后，天胶昨日已无力跟随工业品展开有力反弹，在基本面压力之下，短期或再度考验12000上方的支撑，中线看可能继续下探寻底。建议中线空单轻仓持有，保持偏空操作，由于短期震荡低位，投资者短期操作应注意控制仓位。
