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【天然橡胶】宏观货币方面，上周央行未进行任何公开市场操作，显示出央行认为市场资金充裕，共净回笼资金2500亿元，本周央行公开市场有2800亿逆回购到期，周四还有1795亿MLF到期，关注央行操作。上周五SHIBOR利率全线下行，其他货币市场利率同时下行，反映资金宽松局面还在继续，继续支撑整个商品维持强势。进入中旬，资金宽松的局面将逐步减弱，而商品反弹压力也在增加，当前是多空博弈的关键点，需要重点关注。
行业方面，上周全钢胎和半钢胎开工率大幅回落，分别至56.05和55.78，其中的主要原因在于部分轮胎企业受到电路检修影响，企业停产放假，停产时间为7月3日至8日。轮胎开工率的下降直接削减橡胶需求，不过轮胎库存多有下降，有部分厂家调高轮胎价格。
现货市场方面，泰国原料胶水和杯胶价格继续下跌，其中胶水价格下跌1.5泰铢至43，杯胶价格下跌至39，原料市场呈现出加速下挫的态势，反映出橡胶原料市场供应充分，压力很大，当前胶水价格已经跌入主产国的成本区间，对于胶农和主产国的负面冲击很大，关注胶农弃割以及主产国行业、政府的动作。美金胶和国产胶价格继续持稳，原料端价格的下跌未能向下传导。上期所仓单库存小幅下降330吨。
期货方面，上周五天胶期货价格震荡下滑，在整体工业品强势反弹的背景下，天胶期货再度跌至前期低点附近，其基本面之弱可见一斑。从走势来看，天胶期货中期仍在跌势，短期低位震荡，在原料深跌至成本区间的背景下，应警惕低位下探后的反弹。建议中线空单轻仓持有，短期波动交易为主。
