道通期货原油&燃料油日报（2024.11.21）

作者：研究所黄世俊 | 发布时间：2024-11-21 | 浏览： 2413次

一、观点简述

原油：美联储柯林斯表示，由于政策仍然具有限制性，仍需一些额外的降息。过于缓慢的降息可能会对劳动力市场造成伤害。汇丰分析师在报告中表示，当OPEC+在12月1日开会时，“我们预计OPEC+将宣布再次延长减产三个月至2025年4月……这将使该集团避免在季节性疲软的第一季度出现潜在严重过剩”。OPEC+目前计划从明年1月开始逐月恢复220万桶/日的产量。欧元区10月CPI年率终值2%，预期2%，前值2.00%。操作思路以震荡为主，注意止盈止损。

燃料油：10 月份富查伊拉的船用燃料销量较9 月份有所反弹，但连续第四个月同比下降。俄罗斯炼厂检修量下行，高硫供应开始逐步回归。欧洲高硫市场收到来自中东及美国地区的高硫到港，供应紧张开始缓解。美湾燃料油市场仍续继续关注，墨西哥炼厂检修维持，美国炼厂开工及进料需求环比回归。美国海上能源监管机构报告称，受风暴“拉斐尔”影响，美国墨西哥湾超过四分之一的石油和16% 的天然气产量处于停产状态。操作思路以震荡走弱为主，注意止盈止损。

二、今日要闻

【行业资讯】

1、美联储的鲍曼表示，美联储应在货币政策上采取谨慎态度；美联储可能比政策制定者目前认为的更接近中性政策；通货膨胀仍然令人担忧；同意支持11月美联储降息，因为这与她逐步降低利率的偏好相一致。
    2、国际货币基金组织：将韩国2024年的经济增长预期从2.5%下调至2.2%，部分原因是“国内需求复苏乏力”，并将明年的经济增长预期从2.2%下调至2%。
    3、英国10月CPI同比上涨2.3%，较前值1.7%显著上升，高于市场预期的2.2%。10月核心CPI从9月份的3.2%升至3.3%，服务CPI从4.9%升至5%。通胀超预期上升打压交易员对英国央行未来几个月降息的押注。
    4、英国10月零售物价指数环比升0.5%，预期升0.5%，前值降0.3%；同比升3.4%，预期升3.4%，前值升2.7%。
    5、德国10月PPI同比降1.1%，预期降1.1%，前值降1.4%；环比升0.2%，预期升0.2%，前值降0.5%。
    6、日本10月商品出口同比升3.1%，预期升2.2%，前值降1.7%；进口同比升0.4%，预期降0.3%，前值由升2.1%修正为升1.8%。
    7、高盛认为，中国2025年经济增长驱动力将从出口显著地转向政策支持，预计明年货币政策会降息40个基点，广义财政赤字占GDP比重提升1.8个百分点至13%。
    8、中国11月LPR出炉，1年期为3.1%，5年期以上为3.6%，均与上次持平，符合市场预期。

三、品种详情

品种	基本面分析
市场行情	挪威油田恢复正常生产运营，叠加美国商业原油库存增长，国际油价下跌。NYMEX原油期货12合约68.87跌0.52美元/桶，环比-0.75%；ICE布油期货01合约72.81跌0.50美元/桶，环比-0.68%。
原油	美联储柯林斯表示，由于政策仍然具有限制性，仍需一些额外的降息。过于缓慢的降息可能会对劳动力市场造成伤害。过于缓慢的降息可能会对劳动力市场造成伤害。过于缓慢的降息可能会对劳动力市场造成伤害。英国10月零售物价指数月率0.5%，预期0.5%，前值-0.30%。英国10月CPI同比增长2.3%，预期2.2%；10月CPI环比增长0.6%，预期0.5%。德国10月PPI同比下降1.1%，预期下降1.1%；10月PPI环比增长0.2%。汇丰分析师在报告中表示，当OPEC+在12月1日开会时，“我们预计OPEC+将宣布再次延长减产三个月至2025年4月……这将使该集团避免在季节性疲软的第一季度出现潜在严重过剩”。OPEC+目前计划从明年1月开始逐月恢复220万桶/日的产量。欧元区10月CPI年率终值2%，预期2%，前值2.00%。欧元区10月CPI月率终值0.3%，预期0.3%，前值0.30%。哈萨克斯坦能源部周一表示，由于正在进行维修，哈萨克斯坦最大油田坦吉兹油田产量减少了28-30%，已降至每天6.1—6.3万吨，预计维修工作将于今年11月23日结束。每经AI快讯，11月18日，俄罗斯11月通胀预期为13.4%，于10月份持平。据土耳其当地媒体报道，一艘长114米、从俄罗斯驶往土耳其科贾埃利省的油轮“NAZAN”轮在博斯普鲁斯海峡坎迪利附近发生转向舵故障，海峡交通中断长达4个小时。事故发生后，土耳其海岸安全总局立即展开救援，“NAZAN”轮在伊斯坦布尔船舶交通服务中心的协调下被护送至阿赫尔卡皮锚地。
燃料油	10 月份富查伊拉的船用燃料销量较9 月份有所反弹，但连续第四个月同比下降。标普全球商品洞察发布的富查伊拉石油工业区数据显示，10 月份不包括润滑油的销售量总计635,471 立方米（约629,500 公吨），环比增长3.3%，但同比下降2.9%。俄罗斯炼厂检修量下行，高硫供应开始逐步回归。欧洲高硫市场收到来自中东及美国地区的高硫到港，供应紧张开始缓解。美湾燃料油市场仍续继续关注，墨西哥炼厂检修维持，美国炼厂开工及进料需求环比回归。美国海上能源监管机构报告称，受风暴“拉斐尔”影响，美国墨西哥湾超过四分之一的石油和16% 的天然气产量处于停产状态。继10月大量低硫船货运抵后，11月新加坡超低硫燃料油到货量预计仍将保持高位。Al-Zour炼厂对外低硫供应维持高位。Dangote二次投产持续延期打破非洲供应减量预期。国内低硫燃料油当前供需维持平衡状态，后期仍需进一步观测炼厂低硫产量及进口情况。高硫燃料油市场支撑因素仍存但在边际转弱，考虑自身裂解价差已位于高位区间，随着利好因素逐步消退，冬季高硫燃料油估值存在回调空间。冬季船燃需求预期趋弱，内盘FU 1-3月差小幅维持在50元/吨附近，外盘S380 DEC/FEB月差维持在15美元/吨以下。

四、市场跟踪

日期	fu2501（元/吨）	lu2501（元/吨）	Lu-Fu价差	新加坡高硫（美元/吨）	新加坡低硫（美元/吨）
2024-11-20	3076	3994	918	449	556

相关文章