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美联储会议纪要继续体现出美联储抗通胀决心的坚定，市场逐步形成美联储将在上半年保持加息的预期，不过每次的加息幅度在25个基点，而近期的经济数据仍体现出欧美经济保持韧性和复苏状态，有利于天胶的外需。昨日欧美股市承压回落为主，原油价格明显下跌，抑制整体金融市场情绪。国内工业品期货指数昨日小幅震荡上冲，延续近期偏强的局面，不过整体承压的局面未有改变，我们对其上涨的高度持谨慎态度，短期对胶价带来波动和支撑作用。行业方面，昨日泰国原料价格普遍小幅上涨，近期回稳态势较为明显，对胶价有一定支撑作用。昨日国内天然橡胶现货价格小幅调整（全乳胶12025元/吨，-50/-0.41%；20号泰标1465美元/吨，+5/+0.34%，折合人民币10073元/吨；20号泰混11100元/吨，+50/+0.45%），现货市场买盘情绪保持良好，对胶价有支撑作用。截至2月19日，国内天然橡胶社会库存128.1万吨，较上期增加0.19万吨，增幅0.15%，累库速度持续放缓，对胶价的边际压力减轻，不过总库存的庞大仍对胶价带来限制。
技术面：昨日RU2305小幅下探回升，保持在近期的低位震荡区间，盘中部分空头继续主动离场，上方短期压力保持在12700-12800，下方短期支撑在12400-12500，胶价后市震荡反弹的可能性较大，不过反弹的高度料仍较为有限。
操作建议：轻仓低买高平波段交易为主。
