道通期货原油&燃料油日报（2022.08.17）

作者：研究所黄世俊 | 发布时间：2022-08-17 | 浏览： 19317次

一、观点简述

原油：国际油价破位下跌。目前市场对经济衰退的预期仍没有打消，欧元区制造业PMI指数跌破荣枯值。自8月初伊核协议重启以来，近日取得明显进展，据伊朗媒体报道，伊朗方面正在评估欧洲联盟所提恢复履行伊朗核问题全面协议的“最终文本”。在确保能够满足关键诉求前提下，伊朗“可以接受”这份文本。美国7月末季调CPI同比升8.5%，预期升8.7%，前值升9.1%，美国通胀有所回落，由于汽油成本大幅下降，美国7月CPI上涨速度放缓。操作思路以高位震荡偏弱为主，注意止盈止损。

燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至8月10日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存下滑93.9万桶，至3年以来低位1707.5万桶。由于海外汽柴油裂解价差以及炼油利润显著回落，高硫燃油供应压力得到边际环节。此外，发电、炼化端消费量持续兑现，市场支撑有所增强。随着海外炼厂开工提升，汽柴油溢价回落，低硫燃料油供应有望逐渐反弹。操作思路以震荡操作，观望为主，注意止盈止损。

二、今日要闻

【原油行业资讯】

1、据生产商贸易组织VCI的估计，德国对天然气消费的征税将使该国的化学制药行业每年损失超过30亿欧元。此前，征税定为每千瓦时2.419欧元（24.19欧元/兆瓦时）。

2、日本经济在4月至6月期间继续保持强劲GDP年化增长率为2.2%，，连续第三个季度增长，并恢复到Covid-19之前的水平。

3、澳大利亚6月本地航空煤油需求创下3年新高，国内航空已从大流行的影响中恢复。

4、哈萨克斯坦产量第二高的Kashagan油田的产量仍然限制在正常产能的四分之一，或约10万桶/日，因8月3日陆上加工厂发现天然气泄漏后被关闭。

5、 8月15日，荷兰TTF天然气估价创下历史新高于221.475欧元/兆瓦时，当日上涨15.475欧元/兆瓦时。

6、德国公用事业公司Uniper，RWE和EnBW / VNG签署了一份谅解备忘录，确保向Wilhelmshaven和Brunsbuttel的前两个LNG进口FSRU终端供应。

三、品种详情

品种	基本面分析
市场行情	市场对全球经济衰退的忧虑加重，且继续关注伊朗石油解禁谈判进展，国际油价继续下跌。NYMEX原油期货09合约86.53跌2.88美元/桶或3.22%；ICE布油期货10合约92.34跌2.76美元/桶或2.90%。
原油	香港万得通讯社报道，美国至8月12日当周API原油库存减少44.8万桶，预期减少11.7万桶，前值增加215.6万桶。沙特阿美CEO周日表示，如果需要，沙特阿美可以以最大产能生产石油，对石油产业进行持续投资是必要的，沙特阿美可以在沙特政府要求的任何时间将产量提高到1200万桶/日。俄罗斯持续降低北溪1号对欧输气负荷。2022年6月以来，俄罗斯连续降低北溪1号负荷，6月中旬，北溪1号输气量从1.67亿立方米/日降低至6700万立方米/日，负荷下降60%；7月27日，输气量再下降至3300万立方米/日，负荷仅为20%。美国LNG出口受自由港爆炸影响，未来一段时间新增产能难以满足欧洲需求。2022年6月，美国LNG出口量比2022年前五个月平均出口量减少11%，这主要是由于自由港液化天然气出口设施发生爆炸停运所致。欧佩克月报显示，2022年全球原油需求增速预测为310万桶/日，此前预期为336万桶/日；2023年全球原油需求增速预测为270万桶/日，此前预期为270万桶/日；全球石油市场本季度将出现过剩。2022年全球经济增长预测为3.1%（此前预期为3.5%），2023年全球经济增长预测为3.1%（此前预期为3.2%），全球经济普遍存在显著的下行风险。北京时间8月10日晚间公布的美国7月未季调CPI同比升8.5%，预期升8.7%，前值升9.1%。季调后CPI环比持平，创2020年5月以来新低，预期升0.2%，前值升1.3%。通胀是目前美国经济的最大挑战，美国通胀的顽固性也远超预期。但本次数据似乎预示着通胀正在放缓。
燃料油	根据船舶跟踪数据，预期来自中东的高硫燃料油供应仍将保持稳定，同时调和原料的充裕供应已打压了8月份含硫量0.5%船用燃料油的升水。数据显示，截止8月11日当周，阿姆斯特丹-鹿特丹-安持卫普(ARA)炼油和储存中心的燃料油库存122万吨，比前周增加了2.40万吨，增幅2%。新加坡燃料油库存触及2019年7月以来的最低。新加坡国际企业发展局(IE)公布的数据显示，截止8月10日当周，新加坡燃料油库存，较前一周1707.5万桶，比前周减少93.9万桶，降幅5%。根据越南海关8月8日公布的最新数据，越南7月份进口了48812吨燃料油，比6月份的18305吨增加约167%。而7月燃料油进口量较一年前的52920吨同比下降7.8%。新加坡地区燃料油库存继续去库，库存呈连续去库局面，主要受经济效益明显，使得中东国家采购高硫燃料油积极性大增，沙特大量采购高硫燃料油以替代此前原油直烧发电方式，同时由于天然气价格高企，使得消费者转向燃料油意愿加强，在此情况下，高硫燃料油跟随原油或强于原油为主，高硫燃料油裂解价差在估值偏低的情况下，价格有望继续反弹。亚洲炼油厂产量增加供应增加以及西方套利进入新加坡的预期，特别是在8月下半月。本周亚洲低硫燃料油市场可能会受进一步压力。亚洲高硫燃料油市场可能稳定在当前水平，因为预计高硫燃料油作为替代燃烧燃料的需求将上升，特别是来自西方公用事业部门进入冬季高峰期。即便如此，交易员表示，南亚公用事业夏季需求放缓以及中东和俄罗斯的增量供应可能会限制高硫燃料油市场的任何重大上行空间。

四、市场跟踪

日期	fu2209（元/吨）	lu2209（元/吨）	Lu-Fu价差	新加坡高硫（美元/吨）	新加坡低硫（美元/吨）
2022/8/16	3442	5283	1841	533	750

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