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道通期货原油&燃料油日报(2022.05.20)

作者:研究所黄世俊 | 发布时间:2022-05-20 | 浏览: 604次

一、观点简述

原油:国际原油高位震荡。尽管美国当前对委内瑞拉放松限制,但实际影响有限,美伊核协议谈判是潜在利空因素。美国政府对于缓解供给端紧张一直采取措施,日前美国授权美国石油公司雪佛龙与委内瑞拉总统马杜罗政府进行磋商。美国通胀持续高位,美联储紧缩政策降低了金融市场风险偏好,经济衰退预期增强。IEA将今年全球石油需求增长的预测再下调7万桶/日至9920万桶。操作思路以高位震荡为主,注意止盈止损。

燃料油:新加坡企业发展局周四公布数据显示,截至518日当周,新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存增加131.1万桶,至两周高点1876.7万桶。俄罗斯燃料油出口近期有明显回升迹象,离战争前水平仍有一定差距。新加坡高硫380现货贴水不断走高,刷新年内高点,目前国内疫情有所好转,成品油需求有望提振。由于保税燃料油主要依赖进口而非国产,因此FU价格持续受到支撑。操作思路以震荡操作,观望为主,注意止盈止损。

二、今日要闻

【原油行业资讯】

1 ACC调查-美国供应链问题可能会再持续两年,因为新的问题不断涌现,如:港口延迟、内河航道上的运输、铁路费率和服务问题、卡车费率等。

2、 日本4月份的化学品出口同比增长8.5%,达到1.036万亿日元,但进口激增后,整体贸易仍处于逆差状态。

3、 韩国S-Oil58万桶/日的Onsan炼油厂519日起火,燃油价格因供应短缺而飙升。

4、 伊朗向委内瑞拉石油部门提供支持。德黑兰向委内瑞拉供应炼油设备,并帮助维修国有PdV在卡拉沃博州的14万桶/日的El Palito炼油厂。

5 ADNOC正在加大勘探活动,新发现了6.5亿桶原油,包括其旗舰Murban品种,目标是到2030年达到500万桶/日的石油生产能力。

6、 俄罗斯副总理表示,在4月份下降100万桶/日之后,俄罗斯5月份石油产量增加了20万至30万桶/日,下个月将继续增加。

7、 印尼将5HBA动力煤价格定为275.64美元/吨,月度下跌12.76美元/吨,原因是世界煤炭供应增加。

三、品种详情

品种

基本面分析

市场行情

美国夏季出行高峰即将到来,需求向好但供应偏紧,叠加亚洲疫情出现持续好转迹象,国际油价上涨。NYMEX原油期货06合约112.212.62美元/桶或2.39%ICE布油期货07合约112.042.93美元/桶或2.69%

原油

美国截至513日当周EIA汽油库存减少477.90万桶,预期减少133.30万桶,前值减少360.70万桶。美国截至513日当周EIA精炼油库存增加123.50万桶,预期减少80万桶,前值减少91.30万桶。美国EIA公布的数据显示,截至513日当周美国除却战略储备的商业原油库存降幅超预期,精炼油库存超预期增加,汽油库存降幅超预期。EIA数据公布后,美布两油短线冲高,随后回落刷新日低。数据显示,美国截至513日当周EIA原油库存减少339.40万桶,预期增加138.30万桶,前值增加848.70万桶。517日,美国石油协会(API)公布数据显示,美国至513日当周API原油库存下降244.5万桶,预期增加153.3万桶,前值增加161.8万桶。欧盟方面称考虑延缓对俄罗斯石油实施禁令,使得市场对原油供应紧缺的担忧有所缓和,油价暂时不具备突破上行的基础。但若后期需求维持季节性增长,再叠加欧洲对俄罗斯石油出口实施禁令,将进一步加剧原油市场供需结构偏紧的局面,油价仍有突破上行的可能。目前在需求维持平稳的情况下,预计油价会继续维持高位运行。供应方面,4月俄罗斯原油产量显著下降。俄罗斯燃料和能源综合调查部门(CDU-TEK)数据显示,41日至6日,俄罗斯平均每天的石油产量为143.6万吨,相当于约1052万桶,比3月的1101万桶减少4.5%,创近两年来最大降幅。IEA(国际能源署)预计,俄罗斯5月将损失160万桶/日的石油产能,6月石油产能损失将进一步升至200万桶/日。

燃料油

美国财长耶伦:美国收紧货币政策、市场避险是有利于美元走强的因素。欧盟为停止从俄罗斯进口石油提供了充足的时间,以确保这是渐进的。我们会尽我们所能切断俄罗斯的石油和天然气收入。我们将尽一切努力确保对俄罗斯的制裁对俄罗斯产生最小的溢出效应和最大的影响。近期低硫燃料油市场结构维持坚挺,背后主要来自于汽柴油市场的带动,截至目前新加坡Marine0.5%现货贴水已升至29.25美元/吨,与此同时月差与裂解价差也迎来反弹。可关注第二批出口配额下发后国内低硫油的生产情况,若国产量没有明显回升则低硫油的偏紧势头或难以缓解,短期LU表现相对SCFU驱动更强。沙特能源大臣表示,炼油产能不足意味着即使主要石油出口国增加原油产量,汽油和其他石油产品也将依然很贵。沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹重申汽油和柴油价格飙升加剧了通胀压力,导致全球生活成本危机进一步恶化。与此同时,尽管欧佩克成员国俄罗斯的石油出口受到国际抵制,欧佩克+依然坚持适度增加供应,已经激怒了美国议员。俄乌局势继续僵持,欧盟努力争取成员国支持俄罗斯石油进口禁令,美国汽油价格飙升至历史新高,国际原油期价大幅上涨;新加坡燃料油市场大幅回升,低硫与高硫燃料油价差升至222.07美元/吨。截至2022511日当周,新加坡燃料油库存1745.6万桶,较上期减少307.3万桶,环比跌14.97%

四、市场跟踪

日期

fu2209(元/吨)

lu2209(元/吨)

Lu-Fu价差

新加坡高硫(美元/吨)

新加坡低硫(美元/吨)

2022/5/19

4157

5460

1303

675

933


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