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原油：国际原油大幅下跌。欧盟搁置了禁止进口俄罗斯原油的计划，沙特近期下调原油销售价格。欧佩克上月未提高产油量，无视国际社会提高产量的呼声，6月产量依旧维持之前的退出减产规模。虽然伊拉克的产量出现较大幅度增长，但利比亚和尼日利亚等国的石油产量缺因业务中断和投资减少而下降。俄罗斯总统普京周二警告西方，他可能叫停出口和交易，普京签署一项覆盖范围广泛的法令。操作思路以高位震荡为主，注意止盈止损。
燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至5月4日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存增加138.5万桶，至两周高位2052.9万桶。由于保税燃料油主要依赖进口而非国产，因此FU价格持续受到支撑。欧美出行旺季即将到来，叠加炼厂利润仍处于高位，成品油需求有望提振。新加坡高硫380现货贴水不断走高，刷新年内高点。操作思路以震荡操作，观望为主，注意止盈止损。
1、 乌克兰天然气输送系统运营商GSTOU宣布不可抗力并暂停了通过Sokhranivka边境点的天然气流动，这一消息推动了欧洲基准ICIS TTF走高。
2、 5月10日，Platts美国墨西哥湾（GCM）对装载30至60天远期LNG的估价为20.25美元/百万英热单位，周环比下跌5美分，使西北欧成为最佳净回值。
3、 美国总统并不打算呼吁美国司机限制夏季公路旅行，这与欧洲呼吁其公民减少能源使用背道而驰。美国汽油和柴油创下历史新高，平均4.37美元/加仑。
4、 日本上游公司Inpex已开始在日本西部的岛根县和山口县近海进行勘探钻探，日本计划提高其权益石油和天然气产量，到2030年达到50%的进口需求，到2040年达到60%。
5、 Platts：4月份独立炼油厂原料进口量跌至两年低点。与3月份相比，山东的私营炼厂4月份的原料减少了15.5%，而恒力大连和浙江石化的进口量环比减少了34.2%。
6、 沙特和阿联酋能源部长表示，NOPEC法案有可能破坏石油市场的稳定。
7、 EIA5月10日，尽管由于国内公用事业公司寻求补充枯竭的库存，燃煤发电量下降，但预计2022年美国煤炭产量将增长3%。
品种 | 基本面分析 |
市场行情 | 市场对疫情及全球经济增速放缓的担忧延续，叠加美元指数升至近20年来的高点，国际油价继续下跌。NYMEX原油期货06合约99.76跌3.33美元/桶或3.23%；ICE布油期货07合约102.46跌3.48美元/桶或3.28%。 |
原油 | 5月10日，美国石油协会（API）公布数据显示，美国至5月6日当周API原油库存增加161.8万桶，预期减少120万桶，前值减少347.9万桶。EIA短期能源展望报告：预计2023年美国原油产量将增加94.00万桶/日，此前为94.00万桶/日。欧佩克5月会议上继续维持43万桶的增产计划，支撑油价。5月5日，美国能源部宣布长期购买原油的计划，以确保战略石油储备的持续可用。2022年秋季采购6000万桶原油的招标将明确所购买的战略石油储备（SPR）的原油数量和类型。OPEC+坚持其6月原油产量上限增加43.2万桶/日，这与去年夏天的路线图一致。周三透露的一份报告显示，欧佩克及其减产同盟国预计2022年全球原油日产量将过剩190万桶，比原先预测高出60万桶，预计今年需求增长放缓。FOMC将联邦基金利率上调了0.5个百分点，这是自2000年以来最大的单次涨幅，达到0.75%-1%的目标区间。美国能源信息署数据显示，截止4月29日当周，美国原油库存总量减少178.2万桶，其中美国商业原油库存量4.15727亿桶，比前一周增长130万桶；美国汽油库存总量2.28575亿桶，比前一周下降223万桶；馏分油库存量为1.04942亿桶，比前一周下降234万桶。原油库存比去年同期低14%；比过去五年同期低15%；汽油库存比去年同期低3%；比过去五年同期低约4%。 |
燃料油 | 由于柴油裂解价差强势可能带动低硫燃料油裂解价差持续保持强势状态，成品油运价指数也呈连续上涨走势，表达出成品油市场的强势，预计低硫燃料油较高硫保持强势状态。沙特4月燃料油到港量达到101万吨，环比3月增加64万吨。与此同时巴基斯坦、孟加拉国以及斯里兰卡4月合计燃料油进口量达到86万吨，环比增加26万吨。总体来看，在俄罗斯供应下滑以及发电端消费季节性回升的背景下，燃料油市场整体维持偏紧态势。中重质原油产出在温和增加，高硫燃料油的产量也将迎来小幅的上涨。关于伊朗核协议的谈判迟迟未能达成一致，伊朗油品的回归之路依旧曲折。紧张的地缘局势下，针对俄罗斯能源的制裁将进一步升级，俄罗斯高硫燃料油的出口将出现一定程度的下滑。新加坡和富查伊拉两地库存均录得不同程度的下降，仅ARA地区库存录得增长，库存量与往年同期相当，整体上库存端暂无显著压力。高硫燃料油方面，美国对俄罗斯能源商品的限制，俄罗斯的燃料油出口或将出现一定的下滑。随着中重质原油产出的增加，将带来高硫燃料油供应的小幅上涨。西方对俄罗斯制裁，导致俄罗斯出口下滑，燃料油供应下降。船期数据显示，俄罗斯3月燃料油发货量仅375万吨，环比下降29%；随着气温回升，中东、南亚等地发电厂消费季节性需求将回归。利比亚方面表示将在数日内恢复所关闭油田的石油生产，整体看对供需实质性影响极为有限，市场关注焦点集中于俄罗斯出口降量预期与国内疫情形势。 |
日期 | fu2209（元/吨） | lu2209（元/吨） | Lu-Fu价差 | 新加坡高硫（美元/吨） | 新加坡低硫（美元/吨） |
2022/5/10 | 3972 | 5127 | 1155 | 720 | 872 |
