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原油：国际原油走弱下跌。欧佩克上月未提高产油量，无视国际社会提高产量的呼声，6月产量依旧维持之前的退出减产规模。虽然伊拉克的产量出现较大幅度增长，但利比亚和尼日利亚等国的石油产量缺因业务中断和投资减少而下降。俄罗斯总统普京周二警告西方，他可能叫停出口和交易，普京签署一项覆盖范围广泛的法令。原油市场行情仍然是围绕俄乌战争与西方对俄制裁主线进行交易。操作思路以高位震荡为主，注意止盈止损。
燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至5月4日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存增加138.5万桶，至两周高位2052.9万桶。欧美出行旺季即将到来，叠加炼厂利润仍处于高位，成品油需求有望提振。新加坡高硫380现货贴水不断走高，刷新年内高点。在俄罗斯出口下滑，新加坡船燃污染等因素驱动下，亚洲高硫市场持续收紧。操作思路以震荡操作，观望为主，注意止盈止损。
1、 拜登试图限制汽油价格反弹，因为共和党抓住了高昂的燃料价格，希望在11月的中期选举中取得进展。
2、 印度国有公用事业公司NTPC在2022-23财年动力煤进口目标提高了25%，2000万吨用于混合目的，高于早些时候设定的1600万吨目标。
3、 普氏，由于俄罗斯产量受到制裁，4月份OPEC+原油产量降至6个月低点4158万桶/天。OPEC13个成员国产量提高7万桶/天至2880万桶/天，俄罗斯下降了90万桶/天。
4、 美国证券交易委员会（SEC）将公众对其拟议规则的反馈期限延长近一个月，该规则要求上市公司统一披露与气候相关的信息。
5、 5月9日，美国各地天然气价格暴跌，Henry Hub即月合约下跌1.017美元至7.026美元/百万英热单位，产量增加缓解供应紧张。
6、 5月9日，进入欧洲的LNG上岸货物相对于终端折扣已从两周前大幅收窄至2.80美元/百万英热单位左右，缓解了水运LNG和内陆天然气市场之间的错位。
7、 中国海关数据，尽管4月份进口量从3月和2月的低点回升6.6%至1051万桶/天，但中国1-4月原油进口量同比下降4.8%。2月份的原油低点951万桶/天。
品种 | 基本面分析 |
市场行情 | 沙特下调6月对亚洲出口原油官价，暗示需求预期偏弱，且欧盟或放松部分对俄制裁以换取成员国支持，国际油价大幅下挫。NYMEX原油期货06合约103.09跌6.68美元/桶或6.09%；ICE布油期货07合约105.94跌6.45美元/桶或5.74%。 |
原油 | 欧佩克5月会议上继续维持43万桶的增产计划，支撑油价。5月5日，美国能源部宣布长期购买原油的计划，以确保战略石油储备的持续可用。2022年秋季采购6000万桶原油的招标将明确所购买的战略石油储备（SPR）的原油数量和类型。OPEC+坚持其6月原油产量上限增加43.2万桶/日，这与去年夏天的路线图一致。周三透露的一份报告显示，欧佩克及其减产同盟国预计2022年全球原油日产量将过剩190万桶，比原先预测高出60万桶，预计今年需求增长放缓。FOMC将联邦基金利率上调了0.5个百分点，这是自2000年以来最大的单次涨幅，达到0.75%-1%的目标区间。美国能源信息署数据显示，截止4月29日当周，美国原油库存总量减少178.2万桶，其中美国商业原油库存量4.15727亿桶，比前一周增长130万桶；美国汽油库存总量2.28575亿桶，比前一周下降223万桶；馏分油库存量为1.04942亿桶，比前一周下降234万桶。原油库存比去年同期低14%；比过去五年同期低15%；汽油库存比去年同期低3%；比过去五年同期低约4%；馏份油库存比去年同期低23%，比过去五年同期低约22%。有数据显示，2月份德国从挪威进口的原油攀升至2019年8月以来的最高水平。 |
燃料油 | 沙特4月燃料油到港量达到101万吨，环比3月增加64万吨。与此同时巴基斯坦、孟加拉国以及斯里兰卡4月合计燃料油进口量达到86万吨，环比增加26万吨。总体来看，在俄罗斯供应下滑以及发电端消费季节性回升的背景下，燃料油市场整体维持偏紧态势。中重质原油产出在温和增加，高硫燃料油的产量也将迎来小幅的上涨。关于伊朗核协议的谈判迟迟未能达成一致，伊朗油品的回归之路依旧曲折。紧张的地缘局势下，针对俄罗斯能源的制裁将进一步升级，俄罗斯高硫燃料油的出口将出现一定程度的下滑。新加坡和富查伊拉两地库存均录得不同程度的下降，仅ARA地区库存录得增长，库存量与往年同期相当，整体上库存端暂无显著压力。高硫燃料油方面，美国对俄罗斯能源商品的限制，俄罗斯的燃料油出口或将出现一定的下滑。随着中重质原油产出的增加，将带来高硫燃料油供应的小幅上涨。西方对俄罗斯制裁，导致俄罗斯出口下滑，燃料油供应下降。船期数据显示，俄罗斯3月燃料油发货量仅375万吨，环比下降29%；随着气温回升，中东、南亚等地发电厂消费季节性需求将回归。利比亚方面表示将在数日内恢复所关闭油田的石油生产，整体看对供需实质性影响极为有限，市场关注焦点集中于俄罗斯出口降量预期与国内疫情形势。 |
日期 | fu2209（元/吨） | lu2209（元/吨） | Lu-Fu价差 | 新加坡高硫（美元/吨） | 新加坡低硫（美元/吨） |
2022/5/9 | 4329 | 5400 | 1071 | 735 | 875 |
