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原油：国际原油高位波动。原油市场行情仍然是围绕俄乌战争与西方对俄制裁主线进行交易。欧盟外交与安全政策高级代表博雷利表示，欧盟正在制定第六轮对俄制裁措施，次轮制裁将针对银行、媒体和石油领域。目前英国已授权在5月底前用卢布支付俄天然气款项，欧盟也发布知道文件，这意味着欧盟在对俄油气制裁方面的立场有所转变，也不违反制裁规定，前期市场关于俄罗斯石油紧运的政策或难以达成。操作思路以高位震荡为主，注意止盈止损。
燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至4月27日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存下降395.9万桶，至七个月低位1914.4万桶。新加坡高硫380现货贴水不断走高，刷新年内高点。在俄罗斯出口下滑，新加坡船燃污染等因素驱动下，亚洲高硫市场持续收紧。目前成本端对燃料油依然有较强支撑。天气日趋炎热，中东及南亚地区的发电需求将增加，支撑高硫燃油需求。操作思路以震荡操作，观望为主，注意止盈止损。
1、5月4日美国现货天然气反弹至每个地区，东南部Henry Hub现金上涨44美分达8.295美元/百万英热单位，而在东北部Algonquin城门上涨20美分至8.46美元/百万英热单位。
2、欧佩克和俄罗斯保持一致，但克里姆林宫在主要石油生产国集团中的影响力似乎因制裁和国际上对其乌克兰冲突的强烈反对而减弱。
3、ADNOC向一些亚洲买家分配了完整的7月期供应，中东生产商在过去几个月中一直在不断增加产量。
4、德国的化学工业支持欧盟提出的对俄罗斯石油的禁运。此举将涉及更高的石油和原材料成本，特别是更高的石脑油成本 - 从而进一步影响德国化工生产的竞争力。
5、FOMC将联邦基金利率上调了0.5个百分点，这是自2000年以来最大的单次涨幅，达到0.75%-1%的目标区间。
6、乌克兰是世界上最大的谷物和油籽供应国之一，正在积极寻求恢复其农产品的海运运输，考虑在乌克兰亚速海和黑海港口被封锁以来通过第三国港口再出口的可能性。
7、中国中化集团在舟山供应首个保税LSFO燃料。
8、墨西哥太平洋公司（MPL）将在下半年对其扩建的太平洋沿岸LNG出口终端做出最终投资决定。最初计划是1410万吨/年LNG，但是需求激增，项目范围翻番达到2820万吨/年。
品种 | 基本面分析 |
市场行情 | 欧盟表示计划在今年年底前全面禁止进口俄罗斯原油，供应风险忧虑增强，国际油价大幅上扬。NYMEX原油期货06合约107.81涨5.40美元/桶或5.27%；ICE布油期货07合约110.14涨5.17美元/桶或4.93%。 |
原油 | 市场在等待欧佩克及其减产同盟国5月5日举行的部长级会议讨论6月份产量政策。周三透露的一份报告显示，欧佩克及其减产同盟国预计2022年全球原油日产量将过剩190万桶，比原先预测高出60万桶，预计今年需求增长放缓。FOMC将联邦基金利率上调了0.5个百分点，这是自2000年以来最大的单次涨幅，达到0.75%-1%的目标区间。美国能源信息署数据显示，截止4月29日当周，美国原油库存总量减少178.2万桶，其中美国商业原油库存量4.15727亿桶，比前一周增长130万桶；美国汽油库存总量2.28575亿桶，比前一周下降223万桶；馏分油库存量为1.04942亿桶，比前一周下降234万桶。原油库存比去年同期低14%；比过去五年同期低15%；汽油库存比去年同期低3%；比过去五年同期低约4%；馏份油库存比去年同期低23%，比过去五年同期低约22%。有数据显示，2月份德国从挪威进口的原油攀升至2019年8月以来的最高水平。2月份德国进口原油680万吨，比去年同期增长24%，但比1月份月有所减少，1月份德国原油进口量为700万吨。2月份德国从挪威的进口由1月份的76.9万吨万升至95.1万吨；从美国进口的原油由1月份的97.2万吨降至82.9万吨，为去年10月以来的最低水平。 |
燃料油 | 新加坡和富查伊拉两地库存均录得不同程度的下降，仅ARA地区库存录得增长，库存量与往年同期相当，整体上库存端暂无显著压力。高硫燃料油方面，美国对俄罗斯能源商品的限制，俄罗斯的燃料油出口或将出现一定的下滑。随着中重质原油产出的增加，将带来高硫燃料油供应的小幅上涨。西方对俄罗斯制裁，导致俄罗斯出口下滑，燃料油供应下降。船期数据显示，俄罗斯3月燃料油发货量仅375万吨，环比下降29%；随着气温回升，中东、南亚等地发电厂消费季节性需求将回归。利比亚方面表示将在数日内恢复所关闭油田的石油生产，整体看对供需实质性影响极为有限，市场关注焦点集中于俄罗斯出口降量预期与国内疫情形势。英国《泰晤士报》援引欧盟委员会副主席东布罗夫斯基斯的话称，欧盟准备对俄罗斯石油进口实施“巧妙制裁”。迄今为止，从俄罗斯出口的原油量几乎没有受到明显影响，在俄乌冲突后的头几周，俄原油海运货运量有所下降，但并不是断崖式下跌。市场悲观情绪发酵，国际油价大跌，成本端原油对燃油支撑走弱，新加坡高硫燃油供应偏紧。截止4月21日当周，新加坡高低硫燃料油2310万桶，环比前一周大幅增加17.92%，库存回升至5年均值上方。 |
日期 | fu2209（元/吨） | lu2209（元/吨） | Lu-Fu价差 | 新加坡高硫（美元/吨） | 新加坡低硫（美元/吨） |
2022/4/29 | 4322 | 5198 | 876 | 750 | 831 |
