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原油：国际原油高位回落。目前英国已授权在5月底前用卢布支付俄天然气款项，欧盟也发布知道文件，这意味着欧盟在对俄油气制裁方面的立场有所转变。欧佩克+公开表达了统一的立场，重申目前推动油价上涨的不是基本面因素。伊拉克国家通讯社援引石油部声明称，伊拉克致力于落实OPEC+的高原油产量的决定。提高国际货币基金组织下调经济增长预期并就通胀上升发出警告，引发需求担忧，预计2022年全球经济将增长3.6%，较此前下调0.8个百分点。操作思路以高位震荡为主，注意止盈止损。
燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至4月20日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存增加351.2万桶，至一月高位2310.3万桶。在俄罗斯出口下滑，新加坡船燃污染等因素驱动下，亚洲高硫市场持续收紧。目前成本端对燃料油依然有较强支撑。天气日趋炎热，中东及南亚地区的发电需求将增加，支撑高硫燃油需求。3月kpler数据显示，俄罗斯3月燃料油发货量388万吨，环比下降30%。操作思路以震荡操作，观望为主，注意止盈止损。
1、 由于出口增长，韩国今年一季度GDP同比增长3.1%，较上一季度4.2%的增速有所放缓。
2、 Reliance Industries和ADNOC计划20亿美元的氯乙烯和二氯乙烯（EDC）合资企业，是Reliance进入中东的重大举措，也是阿联酋PVC和EDC的首批生产能力。
3、 4月26日数据，由于疫情，中国原油加工量将在4月份达到两年来的最低点，四大国有炼厂4月份的运行率降至76.4%，至4月20日，山东地炼开工降至50.1%的两年低点。
4、 科威特KIPIC公司61.5万桶/日的Al-Zour炼油厂预计将在未来几周内投入运营。
5、 欧洲LNG对TTF的折扣接近创纪录水平，4月26日Platts DES NWE的6月估值为23.789美元/百万英热，与6月TTF相比有6.8美元/百万英热的折扣。
6、 印度3月份的整体炼厂开工从2月份的107%降至106%。然而，炼油厂的运行高于2021年3月记录的99%的水平，因强劲的利润率和出口需求。
7、 日本炼油商Eneos已重新启动其14.5万桶/日的仙台和12.9万桶/日的千叶炼油厂，这些炼油厂因3月16日日本东北部近海地震而被迫关闭。
品种 | 基本面分析 |
市场行情 | 俄罗斯将停止向波兰供应天然气及原油，中国降准支撑经济预期，国际油价反弹。NYMEX原油期货06合约101.70涨3.16美元/桶或3.21%；ICE布油期货06合约104.99涨2.67美元/桶或2.61%。 |
原油 | 美国石油协会（API）公布数据显示，美国至4月22日当周API原油库存增加478.4万桶，预期增加216.7万桶，前值减少449.6万桶。官方数据显示，因欧佩克配额增加，阿曼3月原油产量较2月增加12.2%，达到829,255桶/日。阿曼是欧佩克以外最大的中东产油国。根据EIA基于贝克休斯数据的月度估计，自2020年8月美国运营钻机数量处于低位以来，钻机数量每月都在上升，到2022年2月达到636台。最近一周的数据显示，截至4月15日的一周，总钻机数增加到693台，比2021年同期增加了254台，是自2020年4月以来的最高数量。近期钻探活动大幅增加，在过去七周内增加了43个钻井平台。而且，在地缘政治冲突前7周，也增加了62个钻井平台。美国能源信息署(EIA)周三发布的数据显示，截至4月15日当周，美国原油库存下降800万桶，至4.1373亿桶，市场预估为增加250万桶。上周在俄克拉荷马州库欣仓库的原油库存下降18.5万桶至2615万桶。美国至4月15日当周EIA原油库存-802万桶，预期+247.1万桶；美国至4月15日当周EIA俄克拉荷马州库欣原油库存-18.5万桶；美国至4月15日当周EIA汽油库存-76.1万桶，预期-97.6万桶；美国至4月15日当周EIA精炼油库存-266.4万桶，预期-82.9万桶；美国至4月15日当周EIA精炼厂设备利用率91%，预期90.8%。 |
燃料油 | 英国《泰晤士报》援引欧盟委员会副主席东布罗夫斯基斯的话称，欧盟准备对俄罗斯石油进口实施“巧妙制裁”。迄今为止，从俄罗斯出口的原油量几乎没有受到明显影响，在俄乌冲突后的头几周，俄原油海运货运量有所下降，但并不是断崖式下跌。市场悲观情绪发酵，国际油价大跌，成本端原油对燃油支撑走弱，新加坡高硫燃油供应偏紧。截止4月21日当周，新加坡高低硫燃料油2310万桶，环比前一周大幅增加17.92%，库存回升至5年均值上方。中国疫情影响出口，亚太航运市场受到冲击，贸易商观望心态浓厚，低硫船用油需求较为疲弱；高硫方面，随着夏季来临，中东、南亚发电需求持续走强，叠加美国炼厂高硫燃油进料需求旺盛，高硫燃油需求延续向好。在俄乌冲突的背景下，俄罗斯方面的供应缺口依然存在，且如果西方对俄制裁加码，缺口还有持续放大的风险。四月份国内部分炼厂进入检修，且独立炼厂和主营炼厂出于利润和需求面的考虑，开工率出现大幅下滑，对于国内燃料油来说，整体处于供减需减状态，但现在供给端减量占据主导，使得高硫燃料油盘面裂解价差一度达到-28.16元/吨，低硫燃料油盘面裂解价差一度达到152.93元/吨附近，炼厂开工率持续走低可能预示着四月份燃料油持续强于原油的格局短时间内较难改变。当地时间4月20日，美国公布了针对俄罗斯的最新一轮制裁。制裁目标包括一家主要的商业银行。美国财政部在一份新闻稿中表示，新一轮制裁对象还包括俄罗斯虚拟货币开发公司，这也是虚拟货币公司首次登上制裁名单。 |
日期 | fu2209（元/吨） | lu2209（元/吨） | Lu-Fu价差 | 新加坡高硫（美元/吨） | 新加坡低硫（美元/吨） |
2022/4/26 | 3918 | 4782 | 864 | 707 | 805 |
