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原油：国际原油高位波动。欧佩克日前表示，当前和未来对俄罗斯的制裁可能会造成有史以来最严重的石油供应冲击之一。全球经济后期进入衰退的预期正在加强，欧美国家通胀持续上行推升了加息或者流动性收紧预期，美联储暗示将以每月最高950亿美元的幅度缩小资产负债表。周三，国际能源署确认释放1.2亿桶石油储备，美联储会议纪要释放鹰派信号。高油价引发的高通胀使得各个经济体干预政策增多，推升加息或者流动性收紧的预期。操作思路以高位震荡为主，注意止盈止损。
燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至4月6日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存下滑50.1万桶，至两周低点2043.6万桶。3月kpler数据显示，俄罗斯3月燃料油发货量388万吨，环比下降30%。预计孟买4月份高硫燃料油采购量将增加，韩国冬季发电需求结束，巴基斯坦、孟加拉和斯里兰卡发布标书购买燃料油，来自南亚地区的180CST燃料油需求将增长。操作思路以震荡操作，观望为主，注意止盈止损。
1、 IEA：中国的疫情封控打击原油需求，俄罗斯4月石油供应量将下降150万桶/日。俄罗斯3月份石脑油出口大幅下降。
2、 从3月1日至今，德克萨斯州的燃气发电量平均略低于300亿立方英尺/日，处于2011年以来六周的最低水平。
3、 IEA：由于新增产能和正常的季节性增长，全球炼厂加工量从4月到8月增加440万桶/天，中东的两家新炼油厂Jazan和Al-Zour预计将于今年晚些时候投产。
4、 随着炼焦行业库存枯竭，蒙古煤炭供应商面临物流障碍，预计二季度中国焦煤供应仍将有限。
5、 Capsian轻质酸CPC Blend原油的出口将在下个月恢复，此前黑海装载码头因风暴破坏，5月初步出口量约为142万桶/日，比修订后的4月计划增长5%。
6、 阿联酋富查伊拉港。至4月11日，总库存为1711.3万桶，较一周前增长7.2%，3月28日以来的最高水平。柴油和柴油在内的中间馏分油在此期间暴跌36.9%，至118万桶，接近3月7日创下的110.3万桶的历史低位。
品种 | 基本面分析 |
市场行情 | 虽然美国商业原油库存大幅增长，但俄乌冲突带来的紧张氛围仍未消退，国际油价继续上涨。NYMEX原油期货05合约104.25涨3.65美元/桶或3.63%；ICE布油期货06合约108.78涨4.14美元/桶或3.96%。 |
原油 | 4月13日，EIA报告显示，除却战略储备的商业原油库存增加938.2万桶至4.218亿桶，增加2.3%；上周美国国内原油产量维持在1180万桶/日；美国上周原油出口减少151.3万桶/日至218万桶/日。4月12日，欧佩克月报显示，欧佩克3月原油产出增加5.7万桶/日至2856万桶/日；二手资料显示，沙特3月原油产量增加5.4万桶/日，至1026.2万桶/日；阿联酋3月原油产量增加2.3万桶/日，至298.3万桶/日。国际能源署署长法提赫·比罗尔表示，国际能源署成员国将释放1.2亿桶原油储备，具体的细节将很快公布，市场预期原油供应将会增加。美国银行：维持2022-2023年布伦特原油平均价格102美元/桶的预测，将布伦特原油夏季峰值价格降至120美元/桶。欧美市场，汽油裂解依然坚挺，柴油和航煤裂解回落，但仍处于同期高位，新加坡市场，汽油、柴油、航煤裂解依然保持强势，在历史高位徘徊，中国市场受疫情的影响，成品油裂解涨幅低于国外市场。有外媒爆料称，周三，美国众议院能源调查委员会对埃克森美孚、英国石油、雪佛龙、壳牌美国分公司等6家公司的首席执行官进行质询，质询时间长达6小时。根据俄罗斯能源部旗下CDU-TEK的数据，从4月1日到6日，俄罗斯平均原油日产量为143.6万吨，相当于每天约1052万桶，比3月日均1110万桶的水平减少4.5%。国际能源署（IEA）确认全球释储规模达2.4亿桶。美国至4月1日当周EIA原油库存增加242.1万桶，预期减少205.6万桶，前值减少344.9万桶。 |
燃料油 | 俄乌局势再度升级，西方对俄实施更多制裁，中国疫情引发原油需求担忧，成本端原油震荡；新加坡燃油供应偏紧，中东、南亚发电需求逐步向旺季过度，美国炼厂进料需求旺盛。截止4月7日当周，新加坡高低硫燃料油2044万桶，环比前一周下降2.39%，库存处于5年均值下方。俄罗斯成品油出口受阻预期导致欧洲汽柴油裂解价差大幅波动，在此过程中呈现出地缘紧张预期缓解驱动低硫燃料油裂解价差回落继而高低硫价差回落的波动特征，另一方面，俄罗斯燃料油出口情况或对全球高硫燃料油市场形成明显扰动，高硫裂解价差相对受益。俄乌局势难有效缓解，西方对俄实施更多制裁，美国及盟友计划释放大量原油储备，成本端原油承压下行。新加坡和ARA两地库存均录得不同程度的下降，仅富查伊拉地区库存录得增长，库存量与往年同期相当，整体上库存端暂无显著压力。高硫燃料油方面，美国正研究对俄罗斯能源商品的限制，俄罗斯的燃料油出口或将出现一定的下滑。随着中重质原油产出的增加，将带来高硫燃料油供应的小幅上涨。据俄罗斯《生意人报》：卢克石油公司看到了需求低迷导致炼油厂停产的风险。4月4日，沙特阿拉伯宣布提高5月份面向亚洲客户的所有石油价格，并上调面向美国和欧洲所有品类油价，沙特阿美5月面向亚洲的阿拉伯轻质原油价格较迪拜阿曼价格升水9.35美元/ 桶。与4月份相比，价格上涨了4.40美元/桶，再次达到创纪录水平。 |
日期 | fu2209（元/吨） | lu2209（元/吨） | Lu-Fu价差 | 新加坡高硫（美元/吨） | 新加坡低硫（美元/吨） |
2022/4/13 | 3983 | 4736 | 753 | 698 | 823 |
