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原油：国际原油大幅下跌。周三，国际能源署确认释放1.2亿桶石油储备，美联储会议纪要释放鹰派信号。高油价引发的高通胀使得各个经济体干预政策增多，推升加息或者流动性收紧的预期，经济后期进入衰退预期增强。美国宣布从战略石油储备中释放多达1.8亿桶石油，规模为近50年来最大的一次。美国及其盟国计划对俄罗斯经济的更多部门实施新制裁，包括军事供应链，但局势大方向仍是沿着和谈的方向发展。操作思路以高位震荡为主，注意止盈止损。
燃料油：新加坡企业发展局周四公布数据显示，截至3月30日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存下滑146.9万桶，至3个月低点2093.7万桶。韩国冬季发电需求结束，巴基斯坦、孟加拉和斯里兰卡发布标书购买燃料油。来自南亚地区的180CST燃料油需求将增长，随着气温的回升，发电用的燃料油需求增加。成本端对燃料油有较强影响，短期价格波动剧烈。操作思路以震荡操作，观望为主，注意止盈止损。
1、2022年第一季度巴拿马型煤炭运费同比较高，因为煤炭供应紧张和对俄罗斯制裁的担忧导致贸易路线发生变化。
2、欧洲寻求亚洲石化产品在制裁中对俄罗斯供应损失的影响。
3、3月份中国独立炼油厂的进口从2月份的四个月低点回升6.7%至1405.5万吨，但这一趋势在4月份难以持续。
4、全球柴油供应收紧，买家将俄罗斯石油拒之门外。在3月8日触及58.94美元/桶的历史高点后，西北欧ULSD与即期布伦特原油的价差于4月7日下滑至35.21美元/桶，高于去年同期的5.03美元/桶。
5、俄罗斯副总理诺瓦克表示，由于财政和物流困难，俄罗斯4月石油产量可能下降4%-5%。
6、壳牌预计一季度石气产量进一步减少，在190万至210万桶/日的石油当量范围，低于一年前的250万桶/日，从俄罗斯撤出造成40亿至50亿美元的打击。
7、OPEC+3月份的原油产量环比开始下降，这是一年多来的首次。OPEC13个成员国产量提高了6万桶/日，达到2873万桶/日，但9个加盟国有16万桶/日减产。
品种 | 基本面分析 |
市场行情 | 国际能源署释储效应继续利空市场气氛，布伦特原油期货盘中短暂跌破每桶100美元。5月WTI跌0.2报96.03美元/桶，跌幅0.2%；6月布伦特跌0.49报100.58美元/桶，跌幅0.5%。 |
原油 | 有外媒爆料称，周三，美国众议院能源调查委员会对埃克森美孚、英国石油、雪佛龙、壳牌美国分公司等6家公司的首席执行官进行质询，质询时间长达6小时。根据俄罗斯能源部旗下CDU-TEK的数据，从4月1日到6日，俄罗斯平均原油日产量为143.6万吨，相当于每天约1052万桶，比3月日均1110万桶的水平减少4.5%。国际能源署（IEA）确认全球释储规模达2.4亿桶。美国至4月1日当周EIA原油库存增加242.1万桶，预期减少205.6万桶，前值减少344.9万桶。上周美国国内原油产量增加10万桶至1180万桶/日。美国上周原油出口增加70.5万桶/日至369.3万桶/日。圭亚那环境保护机构已批准埃克森美孚的海上Yellowtail项目，预计在2025年调试后达到满负荷生产时将生产25万桶/日。4月5日，美国石油协会（API）公布数据显示，美国至4月1日当周API原油库存增加108万桶，预期减少301.6万桶，前值减少300万桶。阿联酋能源部长：很难预测未来市场的波动性，比如伊朗的石油是否会进入市场，以及是否会进行投资以弥补损失的原油。俄罗斯代表团团长梅津斯基在第五轮俄乌谈判第一天的会谈结束后表示，双方谈判很有建设性，俄总统普京与乌总统泽连斯基的会面可以与两国外交部草签和平条约同时进行，在审议的同时可以讨论条约的细节。3月25日市场消息称，拜登政府正在考虑再度释放原油储备；目前还没有作出决定，但可能超过3000万桶。摩根大通将第二季度原油日需求预估下调了110万桶。 |
燃料油 | 据俄罗斯《生意人报》：卢克石油公司看到了需求低迷导致炼油厂停产的风险。根据新加坡IES发布的数据，截止3月31日当周，新加坡高低硫燃料油2094万桶，环比前一周下降6.56%，库存处于5年均值下方。4月4日，沙特阿拉伯宣布提高5月份面向亚洲客户的所有石油价格，并上调面向美国和欧洲所有品类油价，沙特阿美5月面向亚洲的阿拉伯轻质原油价格较迪拜阿曼价格升水9.35美元/ 桶。与4月份相比，价格上涨了4.40美元/桶，再次达到创纪录水平。库存方面，2022年3月30日的一周，新加坡渣油库存2093.7万桶，比前周减少了146.9万桶，降幅为6.56%。3月31日，ARA地区渣油库存环比下降10.6万吨，录得87.3万吨，环比降幅为10.83%。当前整体的船燃需求基本保持稳定，近期由于俄乌紧张地缘局势等因素的影响，BDI指数有所回升，但港口拥堵现象短期内难以缓解。目前，2022年国内第一批低硫燃料油出口配额已经下放，共计下放650万吨。其中中石化384万吨，中石油203万吨，中海油50万吨，中化工3万吨，浙石化10万吨。根据Rystad称，俄罗斯原油蒸馏装置产能下降了55万桶/天，将导致欧洲柴油短缺更加严重。燃油方面，数据显示，3 月美国从中东伊拉克、沙特阿拉伯和科威特进口高硫燃料油总量为 376 万桶，高于 2 月的 226 万桶。1-2月份中国保税船供油量约324.1万吨，同比增加1.1%。 |
日期 | fu2209（元/吨） | lu2209（元/吨） | Lu-Fu价差 | 新加坡高硫（美元/吨） | 新加坡低硫（美元/吨） |
2022/4/7 | 3751 | 4583 | 832 | 705 | 845 |
